論資產(chǎn)管理公司的問(wèn)題與出路

1、瑤f釉刁，，確議～f聽(tīng)，賀廣《上海金融》20o0年第l0期一論資產(chǎn)管理公司昀問(wèn)題與出路I可肆蒿Ije(Jv4T~海分行杭州監(jiān)管辦杭州310001)一)資產(chǎn)管理公司AMC)的法律地位問(wèn)題我國(guó)的AMC由財(cái)政部統(tǒng)一出資，目前只明確系國(guó)有獨(dú)資盍融企業(yè)，與國(guó)有銀行在法律上和財(cái)務(wù)上相互獨(dú)立但AMC是屬于對(duì)金融市場(chǎng)起一種適度彌補(bǔ)作用的政策性金融機(jī)構(gòu)，還是屬于自主經(jīng)營(yíng)的一般性金融機(jī)構(gòu)，在法律定位上還沒(méi)有明確。應(yīng)該說(shuō)，AMC是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的自主性與財(cái)務(wù)非盈利

2、性的有機(jī)結(jié)合。從AMC接收和處置不良資產(chǎn)這一過(guò)程分析，其從事的業(yè)務(wù)多數(shù)是屬于經(jīng)營(yíng)性的，但不能據(jù)此就將其定性為經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)；AMC成立的目的單一，帶有較強(qiáng)的政策性，其處置不良資產(chǎn)最后的損失由中央財(cái)政負(fù)擔(dān)，因此，AMc又帶有明顯的政策性與非盈利性；AMC本身不能辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)，也不能將其定性為銀行類金融機(jī)構(gòu)。要明確AMC的法律地位，就要考慮到其特殊性，在我國(guó)，擬將AMC法律地位定義為：非盈利性的政策性非銀行類金融機(jī)構(gòu)這是符臺(tái)我國(guó)的AMC特

3、點(diǎn)的。(二)AMC機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員問(wèn)題目前，AMc除總公司之外，在銀行不良資產(chǎn)相對(duì)集中的省市設(shè)立了辦事處，下面沒(méi)有其它分支機(jī)構(gòu)。應(yīng)該說(shuō)，的業(yè)務(wù)對(duì)象是銀行的不良資產(chǎn)，與經(jīng)濟(jì)區(qū)域無(wú)關(guān)，沒(méi)有必要按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但鑒于其接收的不良資產(chǎn)分散在各地，點(diǎn)多面廣，因此，只設(shè)立部分辦事處并不利于AMC接收與處置不良資產(chǎn)，AMC如何行之有效的管理這部分資產(chǎn)仍是十分突出的問(wèn)題。鑒于AMC接收與處置的都是銀行的不良資產(chǎn)，與銀行之問(wèn)關(guān)系密切，銀行有分支機(jī)構(gòu)

4、遍布各地的優(yōu)勢(shì)，它有義務(wù)配合AMC做好接收與處置工作。因此，要對(duì)現(xiàn)行的AMC機(jī)構(gòu)體制進(jìn)行補(bǔ)充與完善，可考慮：AMC除設(shè)立總公司和部分辦事處外、應(yīng)在不良資產(chǎn)相對(duì)較多的地、市、縣各銀行分支機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)置AMC的代理點(diǎn)或代辦所，明確專人從事AMC的工作。人員編制與經(jīng)費(fèi)統(tǒng)一納人AMC管理。AMC現(xiàn)有員工不僅數(shù)量少，而且人員的總體素質(zhì)也與其所負(fù)的使命不相適應(yīng)現(xiàn)有人員主要是從相關(guān)的銀行系統(tǒng)中調(diào)人，雖然這種做法能使AMc盡快得到管理人才，坦由于AMC所從

5、事的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)有著本質(zhì)的差別，因此，在商業(yè)銀行這種文化環(huán)境內(nèi)培養(yǎng)出來(lái)的這部分人員其素質(zhì)是極難滿足AMC的要求的。AMC不僅需要懂信貸管理的人員，也需要分析師、評(píng)估師，更需要復(fù)合型的經(jīng)營(yíng)與管理人才。當(dāng)前，AMC一方面可通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)招聘部分業(yè)務(wù)與管理骨干，以調(diào)整其人員素質(zhì)結(jié)構(gòu)；另一方面最關(guān)鍵的是要對(duì)現(xiàn)有人員進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，必要時(shí)還應(yīng)選派一批優(yōu)秀員工到國(guó)外的AMC進(jìn)行實(shí)地學(xué)習(xí)，了解與掌握國(guó)外AMC的操作方法。取人之長(zhǎng)，樸己之

6、短。(三)法律、法規(guī)與政策配套問(wèn)題AMC在收購(gòu)、承接、處置不良資產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)涉及的法律、法規(guī)與政策配套問(wèn)題還很多，有的與現(xiàn)行的法律、法規(guī)相沖突，如：1最高額抵押?jiǎn)栴}：《擔(dān)保法》規(guī)定，攝高額抵押的主合同債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓，而AMC處置的不良資產(chǎn)有相當(dāng)大一部分屬于最高額抵押，顯然這種處置行為本身與《擔(dān)保法》不符。2訴訟時(shí)效與有效擔(dān)保問(wèn)題：AMC收購(gòu)的不良資產(chǎn)多數(shù)已年代久遠(yuǎn)，由于原債權(quán)人對(duì)部分逾期資產(chǎn)未及時(shí)向債務(wù)人發(fā)出催收通知，使部分不良資產(chǎn)超過(guò)了《

7、民法》、《合同法》所規(guī)定的二年追索期限；有的資產(chǎn)到期后，按《擔(dān)保法》有關(guān)規(guī)定，原擔(dān)保主體的擔(dān)保責(zé)任已自動(dòng)解除，AMC已無(wú)法按現(xiàn)有法律依法處置這部分已失去訴訟時(shí)效的不良資產(chǎn)。3企業(yè)上市問(wèn)題：AMC運(yùn)用是多的一個(gè)手段是債轉(zhuǎn)股，企業(yè)上市后AMC可自主選擇是否退出。但《證券法》規(guī)定，上市公司必須保持上市前三年連續(xù)盈利，而AMC操作辦法中又規(guī)定實(shí)行債轉(zhuǎn)股的企業(yè)必需是1998年出現(xiàn)虧損的企業(yè)，這樣，在短期內(nèi)AMC無(wú)法通過(guò)辦理債轉(zhuǎn)股，在企業(yè)上市后選擇

8、是否退出。國(guó)家要為AMC的運(yùn)行提供有效的法律保障。如果沒(méi)有相應(yīng)的法律支持，AMC將走人死胡同。當(dāng)23前要做的最迫切的工作是要對(duì)現(xiàn)有的與AMC運(yùn)行相關(guān)的法律、法規(guī)重新進(jìn)行篩選，找出AMC運(yùn)行過(guò)程中與哪些法規(guī)條款相沖突。在此基礎(chǔ)上，出臺(tái)適應(yīng)AMC的《資產(chǎn)管理公司管理辦法》，給予AMC明確的法律保障。(四)關(guān)于確權(quán)問(wèn)題AMC接收不良資產(chǎn)的基本原則應(yīng)是原有的債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰，債務(wù)人承認(rèn)其所負(fù)的債務(wù)，同時(shí)具備基本的能證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有關(guān)文件資料

9、，如真實(shí)有效的借款合同、借款借據(jù)、會(huì)計(jì)處理憑證等。在此基礎(chǔ)上，由原債權(quán)人(銀行)、AMC和債務(wù)人、擔(dān)保人(企業(yè))三方或四方共同簽署債權(quán)轉(zhuǎn)移確認(rèn)書(shū)。但由于AMC接收的這部分不良資產(chǎn)所涉及的債務(wù)人有的已倒閉，有的已名存實(shí)亡，有的原擔(dān)保人已自動(dòng)脫保，超過(guò)了對(duì)第三人的追索期限，因此，目前AMC很難通過(guò)簽訂坍議的形式對(duì)這部分不良資產(chǎn)辦理確權(quán)。可考慮采取以下幾種方式辦理確權(quán)；債務(wù)人已關(guān)停或長(zhǎng)期無(wú)法找到的，由擔(dān)保人確權(quán)；債務(wù)人認(rèn)可擔(dān)保合同已失效的，由

10、債務(wù)人確權(quán)；因企業(yè)改制或資產(chǎn)重組，由重組后的新企業(yè)確權(quán)；對(duì)無(wú)法通過(guò)前述正常渠道辦理確權(quán)的，在原債權(quán)人與AMC協(xié)商一致的前提下，通過(guò)公告的方式進(jìn)行確權(quán)。在確權(quán)方面。作為原債權(quán)人的銀行有義務(wù)與責(zé)任幫助AMC，以避免債務(wù)人或擔(dān)保人乘確權(quán)之機(jī)逃廢債務(wù)。(五)關(guān)于待剝離不良資產(chǎn)的條件問(wèn)題AMC接收的不良資產(chǎn)首先應(yīng)屬于原定的剝離范圍內(nèi)的資產(chǎn)，但目前各家AMC剝離范圍并不一致。長(zhǎng)城、東方公司其剝離主要是到1999年9月末按五級(jí)分類認(rèn)定的呆滯、呆帳；而

11、信達(dá)、華融公司為1995年底前審批決策發(fā)放形成的不良資產(chǎn)。由于剝離條件不一致，有的銀行1995年后形成的部分不良資產(chǎn)仍保留在銀行內(nèi)部，沒(méi)有達(dá)到通過(guò)剝離銀行會(huì)計(jì)報(bào)表中“壞帳”部分以增加社會(huì)公眾對(duì)銀行的信心與轉(zhuǎn)變銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制的目的。同時(shí)，這種剝離方式也不利于考核各家AMC的工作業(yè)績(jī)。其次，目前剝離過(guò)程中AMC要求銀行提供的相關(guān)資料過(guò)于苛刻，致使退擋率居高不下，與成立AMC的本意不符。各家AMC在接收不良資產(chǎn)時(shí)都要求不僅借款合同、借款借據(jù)等法

12、律文書(shū)齊全，也要求其它手續(xù)基本完備，如逾期2年以上的貸款提供中斷訴訟時(shí)效的文件；屬于保證、抵質(zhì)押貸款提供相應(yīng)的證明如擔(dān)保合同、抵質(zhì)押物登記證明；此外還應(yīng)有清分檔案資料等。由于待剝離不良資產(chǎn)特別是原違規(guī)經(jīng)營(yíng)與帳外經(jīng)營(yíng)形成的這部分不良資產(chǎn)檔案資料完整性很差，因此，在剝離過(guò)程中《上海全~)2000年第l0期要銀行完整提供各項(xiàng)材料可能性極小，自然退檔率高就不足為怪了。為使各AMC的工作具有可比性，建議統(tǒng)一確定剝離的范圍。同時(shí)，明確只要銀行能完整

13、提供借款合同或協(xié)議、借款借據(jù)、相關(guān)會(huì)計(jì)憑證等法律文本，AMC即應(yīng)剝離收購(gòu)。f六】關(guān)于不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估問(wèn)題AMC收購(gòu)銀行的不良資產(chǎn)是一種有償行為，但也不能完全按照銀行帳面反映的價(jià)值實(shí)施購(gòu)買(mǎi)，否則，給人第一感覺(jué)是銀行太賺了，既容易造成銀行與其積極清收不良債權(quán)還不如坐等政策來(lái)得好，會(huì)產(chǎn)生部分銀行對(duì)待自身不良資產(chǎn)的處置重期盼剝離政策輕積極有效處置的直接惡果，同時(shí)，這也不符合不良資產(chǎn)的實(shí)際。實(shí)際上AMC已接收的不良資產(chǎn)有很大一部分是無(wú)效資產(chǎn)或稱零

14、價(jià)值的資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)最終仍需依靠財(cái)政棱銷的途徑解決。既然不能按帳面價(jià)值進(jìn)行收購(gòu)，那么就得對(duì)這部分不良資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。而目前相對(duì)于AMC而言，并沒(méi)有專設(shè)的該類評(píng)估機(jī)構(gòu)，如過(guò)分依賴外界評(píng)估機(jī)構(gòu)，不僅評(píng)估的時(shí)間長(zhǎng)，而且需支付的費(fèi)用也相當(dāng)可觀，AMC也無(wú)法落實(shí)這樣數(shù)額的評(píng)估費(fèi)用。因此暫時(shí)可考慮：不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估原則上由各AMC組織進(jìn)行，由AMC出面組成評(píng)估委員會(huì)，其人員除AMC外，還應(yīng)有各關(guān)聯(lián)銀行、財(cái)政部門(mén)、人民銀行和社會(huì)中介評(píng)估機(jī)構(gòu)

15、的部分人員。^MC通過(guò)該委員會(huì)的評(píng)估得出不良資產(chǎn)比較符合實(shí)際的真實(shí)價(jià)值，并據(jù)此評(píng)估結(jié)果與各關(guān)聯(lián)銀行辦理資金清算業(yè)務(wù)。c七】關(guān)于不良資產(chǎn)處置方式問(wèn)題AMC在完成不良資產(chǎn)的確權(quán)與接收后，即需開(kāi)始不良資產(chǎn)的處置，處置方法多種多樣，但清收是第一位的。AMC要加強(qiáng)對(duì)債務(wù)人的日常催收工作，通過(guò)清收盡可能多的收回不良資產(chǎn)。但清收不能作為AMC的唯一手段，可以想象，大部分不良資產(chǎn)是不能通過(guò)清收來(lái)解決的，否則其直接后果是國(guó)有企業(yè)的大面積破產(chǎn)，與成立AMC

16、的初衷不符。由于AMC接收的不良資產(chǎn)形態(tài)各式各樣，因此其處置的方式也應(yīng)多種多樣。但目前給人感覺(jué)，AMC除了實(shí)施債轉(zhuǎn)股之外已別無(wú)它法。當(dāng)然債轉(zhuǎn)股對(duì)于AMC而言，其優(yōu)勢(shì)是明顯的，但其中的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是個(gè)關(guān)鍵，如果處置不當(dāng)，會(huì)使AMC所持有的股權(quán)價(jià)值下降。實(shí)際上，AMC不良資產(chǎn)的處置方式除上面所說(shuō)的清收或債轉(zhuǎn)股外，還有很多方式，如資產(chǎn)出售、置換、合股和資產(chǎn)證券化等。AMC要針對(duì)各不同種類的不良資產(chǎn)選擇有效的處置模式，而不能單純強(qiáng)調(diào)債轉(zhuǎn)股。(責(zé)