基于違約成本的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理

1、摘要：銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)系到整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的重大問(wèn)題。本文利用!“#$%方法以及人民銀行提供的信貸數(shù)據(jù)庫(kù)，根據(jù)相關(guān)的變量建立模型，并分析了該模型對(duì)貸款違約的預(yù)測(cè)能力。與以前的研究不同，我們的研究著重考慮了違約成本在貸款決策中影響，給予一類、二類錯(cuò)誤不同的權(quán)重，這樣的預(yù)測(cè)模型能更好地符合銀行實(shí)際操作的需求。本文的研究也可以作為銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的參考。關(guān)鍵詞：銀行貸款；!“#$%模型；信用風(fēng)險(xiǎn)；違約預(yù)測(cè)!!$9%.!“#$%1%.“9

2、%““2(%)4%%.)$(012#12%1“9!(%.%)’!%“3“)(%%.934!%)“’’$!$%$(“3’20!“2(7$33)$2#3)“1“%.)(%49$(，%.$20%.%934!%“(%()$1“)%2%$29$($“2“3!“2(7@2“4)1“9!，#$A9$33)2%$#.%(%“%6“229%6%“))“)，%.%“4!9’(4$%’!%“3$%%.)“((“3!“29$($“2($2)!$%67B4)1“

3、9!()A!4’!3“)!“212#)(%“10!“29$($“2(29)A$%.$)CD$(%$2#!“2“)%3“!$“(7E6“)9(’20!“2；!“#$%1“9!；)9$%)$(0；934!%3“)(%基于違約成本的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理（清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京FGGGHI）!陳盛業(yè)宋逢明一、研究背景和目的本研究的目的是分析中國(guó)銀行系統(tǒng)的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，建立一個(gè)可以判別商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)模型。研究的成果可用于建設(shè)一套信用風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，

4、該系統(tǒng)可作為中國(guó)銀行業(yè)的早期預(yù)警系統(tǒng)，并且可以為銀行做貸款決策時(shí)提供幫助。筆者認(rèn)為本研究不但具有學(xué)術(shù)價(jià)值，同時(shí)也有政策應(yīng)用的價(jià)值。為了解決四大國(guó)有銀行的巨額壞賬，國(guó)家已經(jīng)把四大國(guó)有銀行的大部分壞賬劃撥給了國(guó)有資產(chǎn)管理公司。雖然國(guó)家有能力解決現(xiàn)有的壞賬問(wèn)題，但是必須要防止類似問(wèn)題的再次出現(xiàn)，否則可能會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。本研究可以改善中國(guó)銀行系統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)幫助銀行做出更佳的貸款決策，而且研究成果也可以作為評(píng)估銀行貸款質(zhì)量的一種方法，這

5、將有助于減少壞賬的產(chǎn)生。本研究的主要內(nèi)容就是尋找適合于信用評(píng)級(jí)和分類分析的模型：決定因素、函數(shù)形式和預(yù)測(cè)的可靠性等。二、研究方法F7計(jì)算模型本文采用!“#$%模型來(lái)研究中國(guó)的貸款違約預(yù)測(cè)問(wèn)題。為了確定哪些因素對(duì)企業(yè)貸款具有顯著性影響，我們可以利用一個(gè)二元的!“#$%模型：設(shè)定貸款發(fā)生違約時(shí)，6JG；如果沒(méi)有違約，6JF；發(fā)生這些事件的概率為：K“#$%模型是估計(jì)每個(gè)企業(yè)發(fā)生違約的可能性。在默認(rèn)的情況下，如果估計(jì)的違約概率大于LGM（分界

6、概率），就把該企業(yè)會(huì)判為會(huì)發(fā)生違約，6N$JG。但是在預(yù)測(cè)銀行貸款的違約可能性時(shí)，一類錯(cuò)誤（把違約的企業(yè)判為不會(huì)發(fā)生違約）比二類錯(cuò)誤（把正常企業(yè)判為違約）更受關(guān)注。這是因?yàn)?，這兩類錯(cuò)誤引起的成本是不同的，銀行從一筆正常貸款獲得的收益遠(yuǎn)小于貸款發(fā)生違約時(shí)受到的損失：一類錯(cuò)誤意味著投資損失成本；二類錯(cuò)誤意味著投資機(jī)會(huì)成本。為了權(quán)衡這兩類錯(cuò)誤的成本差異，我們選擇調(diào)節(jié)!“#$%模型的分界概率，以平衡因模型判斷錯(cuò)誤而引起的損失。這兩類錯(cuò)誤的成本大

7、小的具有隨機(jī)性：對(duì)于一類錯(cuò)誤而言，當(dāng)企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)時(shí)，它的壞賬能回收多少是不確定的，我們只能根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)它的分布；第二類錯(cuò)誤的成本就是銀行失去了一次正常貸款的機(jī)會(huì)，銀行從一筆正常貸款獲得的收益率為當(dāng)時(shí)的貸款利率，所以二類錯(cuò)誤成本的大小與當(dāng)時(shí)的利率直接相關(guān)，因?yàn)槔适请S機(jī)變化的，所以二類錯(cuò)誤的成本也是隨機(jī)的。樣本）。這樣分類的目的是：首先，利用制造業(yè):樣本估計(jì)模型參數(shù)，篩選變量，得出模型結(jié)果；然后，根據(jù):樣本的模型結(jié)果，預(yù)測(cè)制造業(yè)樣本

8、的違約情況，并與樣本的真實(shí)違約情況進(jìn)行對(duì)比，討論該模型是否具有預(yù)測(cè)能力。計(jì)算過(guò)程可以分為以下幾步：第一步，在用制造業(yè):樣本數(shù)據(jù)估計(jì)1模型時(shí)，選取在“置信水平下拒絕@“：!=A“的自變量，把其它解釋變量剔除出去，篩選的方法為逐步法。第二步，我們按照:BC23$##4的結(jié)果，設(shè)一類錯(cuò)誤的成本為#，二類錯(cuò)誤成本為。然后把分界概率從“8調(diào)到“8!，分別計(jì)算出第一、二類錯(cuò)誤的成本之和，然后選出使總成本最小的分界概率（最優(yōu)）。顯然，最優(yōu)的分界概率依

9、賴于第一、二類錯(cuò)誤成本的設(shè)定，它隨一類錯(cuò)誤成本的增加而下降，隨二類錯(cuò)誤成本的增加而上升。第三步，基于制造業(yè)樣本的數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)每筆貸款發(fā)生違約的概率。如果預(yù)測(cè)出的違約概率大于第二步得出的最優(yōu)分界概率，那就判定該貸款會(huì)發(fā)生違約。我們把預(yù)測(cè)的違約結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的違約結(jié)果進(jìn)行比較，分析第一、二類錯(cuò)誤的比例，并且檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠窬哂蓄A(yù)測(cè)能力。當(dāng)筆者把分界概率調(diào)到“8%時(shí)，可以得最小的錯(cuò)誤總成本，此時(shí)的模型系數(shù)估計(jì)結(jié)果3略4：筆者通過(guò)現(xiàn)已掌握的有關(guān)數(shù)據(jù)，

10、發(fā)現(xiàn)()對(duì)違約概率具有顯著的影響力，這證實(shí)了筆者前文中的猜測(cè)：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有著很高的相關(guān)性。并且小企業(yè)更容易發(fā)生違約，因?yàn)樵撎摂M變量的系數(shù)顯著大于“?；谥圃鞓I(yè)樣本的數(shù)據(jù)，筆者可以研究模型的樣本外預(yù)測(cè)能力：從上表看，預(yù)測(cè)的錯(cuò)誤率高于樣本內(nèi)的錯(cuò)誤率，但仍有約#“的準(zhǔn)確率。三、研究意義本文用1模型為中國(guó)的銀行系統(tǒng)開(kāi)發(fā)了一種預(yù)測(cè)貸款違約情況的方法。該方法只需企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、行業(yè)情況和當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況，就可以幫助銀行對(duì)該企

11、業(yè)的違約可能性做出判斷，在操作上十分簡(jiǎn)易。并且，我們用模型的樣本外數(shù)據(jù)對(duì)其預(yù)測(cè)能力作了檢驗(yàn)，證實(shí)該模型具有顯著的預(yù)測(cè)能力。與以往的研究不同，本研究更注重模型預(yù)測(cè)錯(cuò)誤所造成的成本差異對(duì)銀行的影響，更好地從經(jīng)濟(jì)角度權(quán)衡了模型選擇問(wèn)題，更富有經(jīng)濟(jì)含義。自上世紀(jì)“年代以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷了影響深遠(yuǎn)的改革歷程，四大國(guó)有銀行從政策性銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變，最終還要成為上市公司。在這期間，四大國(guó)有銀行的高額不良貸款一直是沉重的包袱，不僅制約了她們自身的發(fā)

12、展，也是整個(gè)中國(guó)金融業(yè)的隱患。加入DE以后，金融業(yè)將更加開(kāi)放，競(jìng)爭(zhēng)也將越來(lái)越激烈，國(guó)內(nèi)銀行需要用現(xiàn)代化的金融理論來(lái)管理其風(fēng)險(xiǎn)。本文的1違約預(yù)測(cè)模型可以作為其中的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，進(jìn)一步完善銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。!參考文獻(xiàn)：FG李子奈，葉阿忠8高等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)FHG8北京：清華大學(xué)出版社，!“““8F!G:BC2，I8，C2J8KCLCMC2C2，NO0=2600PC=OL6QC00=P=QC=12B1J60R:2=26L2C=1

13、2C0OLS6MN8T2RU.=，V836J84，T26L2C=12C:QWQ1O2=2OC=M1P]8^_U1L‘1LC6)6aRHM.1Lb6C=McN，d1OL2C1PV=2C2Q6，$$，9$e%98F%G562217，U8，NTJ62=PM=2=121P.651，L1a=N，C2J):C‘‘L1CQ.60，L=01]2=S6L0=M，D1LZ=2S6L0O0J=0QL=B=2C2C2CM0=0，C0‘6Q=P=QC=1260C