激勵和約束機制應(yīng)趨向市場化

1、建立和完善符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律、有中國特色的企業(yè)經(jīng)營者激勵機制和約束機制，從根本上解決企業(yè)經(jīng)營者積極性不高的問題，是當(dāng)前深化國有企業(yè)改革的一個重大謀題。一、建立經(jīng)營者激勵機制是現(xiàn)代公司治理的核心現(xiàn)代公司制度是伴隨古典公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離而產(chǎn)生的，由于。兩權(quán)分離”，就必須在所有者與經(jīng)營者之間建立一套有效制衡的體制和機制，這就是公司治理。由于‘兩權(quán)分離。所有者(股東)將企業(yè)委托給經(jīng)營者管理，于是產(chǎn)生典型的委托——代理關(guān)系。股東和經(jīng)營者

2、都是。理性經(jīng)濟(jì)人。，都追求自己效用目標(biāo)最大化。經(jīng)營者掌握著公司剩余控制權(quán)，由于。信息不對稱。和。激勵不相容”，因而可能出現(xiàn)經(jīng)營者為追求自身短期利益而損害公司長遠(yuǎn)利益的行為，即經(jīng)營者的。道德風(fēng)險。和“逆向選擇’。所有者為了防止經(jīng)營者的“道德風(fēng)險’和。逆向選擇。，就必須建立經(jīng)營看的激勵與約束機制，調(diào)動經(jīng)營者的積極性，實現(xiàn)激勵的兼容性，最大限度地實現(xiàn)股東利益的最大化。隨著新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以企業(yè)經(jīng)營者和技術(shù)創(chuàng)新者為代表的人力資本登上歷史舞臺，國際

3、公司治理的重心已從過去調(diào)整所有者與經(jīng)營者的關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)檎{(diào)整貨幣資本與人力資本的關(guān)系。也就是說，國際上新的公司治理結(jié)構(gòu)已從過去以貨幣資本為基礎(chǔ)的所有者與經(jīng)營者關(guān)系的界定，轉(zhuǎn)向重點放在人力資本激勵機制與約束機制的建立和完善。因此，公司治理的核心在于建立人力資本的激勵機制與約束機制。=、對企業(yè)經(jīng)營者入力資本的價格必須予以承認(rèn)、尊重和激勵長期以來，國有企業(yè)激勵與約束雙重弱化，其結(jié)果導(dǎo)致‘最便宜的企業(yè)經(jīng)營者和最昂貴的企業(yè)制度’。極大地?fù)p害了公司價

4、僵與治理績效。優(yōu)秀的企業(yè)家是一種稀缺的人力資本，是市場經(jīng)濟(jì)的。靈魂。和。舵手’。從一定意義上講，市場經(jīng)濟(jì)的實質(zhì)是企業(yè)家經(jīng)濟(jì)。對企業(yè)經(jīng)營者這種稀缺的人力資本，必須予以尊重、承認(rèn)和激勵?，F(xiàn)代企業(yè)的構(gòu)成有三大要素：出資者、經(jīng)營者和交易合同。出資者是產(chǎn)權(quán)主體，在現(xiàn)實中，出資人的資本(包括資金、各種資產(chǎn)及土地等)都稱之為貨幣資本；經(jīng)營者是經(jīng)營主體，是人力資本的典型代表；交翱合同是出資者與經(jīng)營者的契約。所謂企業(yè)，從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點來看，就是擁有人力

5、資本和非人力資本的一群人按照一定規(guī)ⅢU組織起來進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營并獲取利益的經(jīng)濟(jì)實體。企業(yè)經(jīng)營者——人力資本有如下的產(chǎn)權(quán)特征：一是私有性，即經(jīng)營者的人力資本只能屬于其個人，其他任何人不能分享；二是人身依附性，即經(jīng)營者人力資本與其所有者具有不可分離性，它以人的健康、智慧、生產(chǎn)知識和管理才能等精神形態(tài)不可分割地依附于其所有者身上，經(jīng)營者個人對其自身人力資本具有不可分離的所有權(quán)和控制權(quán)；三是人力資本的使用過程即是人力資本的投資過程。人力資本產(chǎn)權(quán)特征

6、決定了人力資本的開發(fā)與利用程度完全決定于其產(chǎn)權(quán)所有者的主觀意識，當(dāng)人力有一些關(guān)于民事賠償?shù)臈l款，但都太粗，不具有操作性，因而起不到對投資者的保護(hù)作用，也不能對造假者給予應(yīng)有的懲罰。針對以上種種原因，筆者提出以下防范會計作假的建議。第一，把不做假賬當(dāng)作考核公司領(lǐng)導(dǎo)政績或業(yè)績的首要指標(biāo)。朱镕基總理為上海國家會計學(xué)院題詞，主題是“不做假賬”，其殷殷之情寄于每位會計人員。宙經(jīng)濟(jì)論壇200217第二，建立經(jīng)理人、注冊會計師和獨立董事的個人信用檔案

7、，不但要建檔案而且要上網(wǎng)公布。第三，提高作假者的風(fēng)險成本，對視作假為兒戲者列為證券市場或會計市場的禁人者，給予重罰重判。第四，改變觀念，樹立誠信意識。會計信皂不僅是企業(yè)信譽之本，而且是企業(yè)效益之源，更是國家決策的基石。誠信又是公司生存發(fā)展之本，誰沒有它，誰就等于斷了自己的未來之路。第五，盡快健全民事賠償制賽。不但要健全有關(guān)法規(guī)，而且要具有可操作性，對做假賬者要罰他個傾家蕩產(chǎn)，使他永不敢作假。第六，引入競爭機制，在與國外會計師事務(wù)所競爭中

8、鍛煉我們的會計隊伍。(作者單位：石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院)萬方數(shù)據(jù)資本權(quán)益受損時，其所有者只能將相應(yīng)部分人力資本置于低效或閑置狀態(tài)，以避免損害或把損害降到最低限度。返就使得經(jīng)營者人力資本的經(jīng)濟(jì)價值大幅度下降，并最終導(dǎo)致企業(yè)效率的損失。因此，必須對企業(yè)經(jīng)營者的人力資本給予足夠的尊重和激勵?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展證明，貨幣資本是被動資本，而人力資本則是主動性的資本，貨幣資本沒有人力資本推動是運轉(zhuǎn)不起來的，是不能保值增值的。同時，經(jīng)營者人力資本同其他物質(zhì)資本、

9、貨幣資本一樣，具有稀缺性，而且是更為稀缺的資本。所以，經(jīng)營者人力資本也同其他貨幣資本一樣，應(yīng)參與企業(yè)剩余的分配，以獲得較高的回報率。因而，選擇人力資本、尊重人力資本、激勵人力資本、約束人力資本，就成為出資者的重要任務(wù)，現(xiàn)代公司治理的重點就在于建立市場化的人力資本激勵機制和約束機制。三、國企經(jīng)營者激勵機制的根本制度缺陷企業(yè)激勵機制就是通過設(shè)計并實施一套最優(yōu)的報酬計劃，以滿足企業(yè)經(jīng)營者各項合理需求和合理所得，在充分尊重企業(yè)經(jīng)營者人力資本價值

10、的基礎(chǔ)上，規(guī)范和優(yōu)化經(jīng)營者行為，使經(jīng)營者追求個人效用最大化的同時謀求企業(yè)最大效益，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。國有企業(yè)激勵機制的根本性的制度缺陷就在于無視經(jīng)營者人力資本產(chǎn)權(quán)的個人自主決定性，不承認(rèn)企業(yè)經(jīng)營者的人力資本介值。突出地表現(xiàn)為：其一，企業(yè)經(jīng)營者的工資普遍偏低，與一般職工差距難以拉開。沒有在工資分配上突出企業(yè)經(jīng)營者在企業(yè)經(jīng)營中的重心地位和核心作用。雖然有的地方進(jìn)行了年薪制或股票期權(quán)制的試點，但大多數(shù)地方仍然沿用計劃經(jīng)濟(jì)日寸代形成的統(tǒng)

11、一工資標(biāo)準(zhǔn)和月薪制。其二，企業(yè)經(jīng)營者的收益與其個人才能，經(jīng)營管理企業(yè)的貢獻(xiàn)及所承擔(dān)的責(zé)任與風(fēng)險極不對稱。這種激勵制度極大地挫傷了國有企業(yè)經(jīng)營者的積極性。傳統(tǒng)的“官本位8的體制和機制，使國有企業(yè)的出資人——國家代理人，即各級政府官員，不愿意正視企業(yè)經(jīng)營者的人力資本價值，因而對企業(yè)經(jīng)營者的人力資本的價值未能從體制和政策上給予應(yīng)有的重視，抑制了企業(yè)經(jīng)營者的積極性、主動性和創(chuàng)造力，睦有些國有企業(yè)的經(jīng)營者的工作目標(biāo)不是企業(yè)效率而是官位權(quán)力，經(jīng)營的

12、重點不是資產(chǎn)而是官員?！跋冉?jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，再經(jīng)營企業(yè)“，其結(jié)果是企業(yè)經(jīng)營者私欲膨脹，權(quán)力尋租，腐敗滋生。最終導(dǎo)致麗極震蕩：一極是經(jīng)營者利用手中的權(quán)力。魔杖”把大量國有資產(chǎn)點化為私有資產(chǎn)，拿了許多不該拿的票子；一極是國有企業(yè)長期經(jīng)營不善，大量虧損和破產(chǎn)。四、企業(yè)經(jīng)營者的教勵與約束必須制度化構(gòu)建企業(yè)經(jīng)營者激勵和約束制度，必須把握以下幾點：一是制度構(gòu)建必須以”經(jīng)濟(jì)人。假定為前提。企地委托者與企業(yè)經(jīng)營者都是。經(jīng)濟(jì)人’，具有不同的利益。所有者作為委托人

13、擁有剩余索取權(quán)，其目標(biāo)是追求資本利潤最大化；經(jīng)營者作為代理人，擁有企業(yè)的部分控制權(quán)在實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的同時，還要追求自身利益的最大化。因而必須重視物質(zhì)利益原則，尊重經(jīng)營者對合法合理的物質(zhì)利益的追求，使經(jīng)營者理直氣壯地拿自己應(yīng)該拿的錢，而對自己不該拿的錢一分也不能拿、不敢拿。二是要體現(xiàn)。多得多勞”原則。長期以來，我們倡導(dǎo)“多勞多得4，然而對國有企業(yè)經(jīng)營者，我們要倡導(dǎo)“多得多勞”?！岸鄤诙嗟谩卑呀?jīng)營者置于分配的被動地位，。多勞”了能否“多

14、得”，是由所有者說了算，經(jīng)營者沒有主動權(quán)。而。多得多勞。是所有者與經(jīng)營者事先在人力資本方面達(dá)成交易契約，根據(jù)經(jīng)營者人力資本價值確定經(jīng)營者4多得”，然而天下沒有免費的午餐，經(jīng)營者既然。多得”，就必須”多勞4。這樣通過“多得多勞”更好地實現(xiàn)4多勞多得。，更有利于實現(xiàn)經(jīng)營者人力資本價值，激勵經(jīng)營者的內(nèi)在潛力。三是要體現(xiàn)未來原則，對經(jīng)營者激勵和約束制度的構(gòu)建，必須是事先的，而不是事后的。要把經(jīng)營者的業(yè)績與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展結(jié)合起來，事先以契約的形式

15、確定經(jīng)營者的激勵制度。四是要體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者精神的原則，要從制度上尊重和認(rèn)可經(jīng)營者的人生價值、工作成就、社會地位、發(fā)展前途的追求，滿足其成就感，從而激勵他們積極、主動和創(chuàng)造性地工作，促進(jìn)國有企業(yè)的發(fā)展。五、建立市場化的企業(yè)經(jīng)營者激勵和約束機制一是構(gòu)建市場化曲選拔機制。要規(guī)范和完善國有企業(yè)經(jīng)營者選拔任用機制，培育和建立企業(yè)經(jīng)營者市場，制定嚴(yán)格的選拔任用經(jīng)營者標(biāo)準(zhǔn)，實行經(jīng)營者任職資格評審制度，建立公開、公平、公正、競爭性的企業(yè)經(jīng)營者篩選、淘汰

16、機制，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營者在所有權(quán)約束基礎(chǔ)上依照企業(yè)制度規(guī)定程序的任命機制，建立以多種形式的企業(yè)經(jīng)營者市場為中介，以公平競爭、雙向選擇為原則，以利益導(dǎo)向為激勵的企業(yè)經(jīng)營者選擇機制，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者的選拔市場化、流動市場化、評價市場化、收入市場化，保證使最有能力的人成為國鶴企業(yè)的經(jīng)營者。二是構(gòu)建市場化的激勵機制。企業(yè)經(jīng)營者由市場選擇，其價格即工資也應(yīng)該由市場來決定，要建立市場化的利益激勵與精神激勵并重的激勵機制。發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，經(jīng)理人員的“薪酬

17、”是由基本工資、獎金、福利計劃和股權(quán)激勵組成的～個薪酬組合，因此要建立多元化的薪酬制度，拉大企業(yè)經(jīng)營者與一般員工的工資差距。有條件的企業(yè)，可以實行股票期權(quán)制激勵形式。股票期權(quán)是對企業(yè)經(jīng)營者長期激勵的一種更有效的制度安排。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)經(jīng)營者勞動的風(fēng)險性、復(fù)雜性和創(chuàng)新性，決定了他們必須獲得與此勞動特點相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收入。因此，要加大對經(jīng)營者的物質(zhì)激勵力度。當(dāng)其物質(zhì)需求滿足到一定程度后精神需求便上升為主要需求，這時精神激勵的作用往往比

18、物質(zhì)激勵的作用更加巨大和長久。因此，要把物質(zhì)激勵與精神激勵結(jié)合起來，使他們感覺到自己從事的工作既是謀生和積累財富的手段，也是榮譽、地位的源泉和追求的理想。因此，國家要從體制上、馥策上保障企業(yè)經(jīng)營者的追求，無論是追求經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)經(jīng)營者還是追求事業(yè)成功的企業(yè)經(jīng)營者都應(yīng)得到承認(rèn)、鼓勵和尊重。三是構(gòu)建市場化的約束機制。市場化的約束機制，就是通過合理的市場和制度安排，防止和控制經(jīng)營者的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，迫使經(jīng)營者不致背離公司價值最大化

19、行為過遠(yuǎn)。要以制度約束為核心，把經(jīng)營者自我約束與外在約束結(jié)合起來，綜合運用道德約束、產(chǎn)權(quán)約束、預(yù)算約束、財產(chǎn)約束、組織約束、市場約束等多種約束形式，對經(jīng)營者形成一種壓力。約束機制的形成，關(guān)鍵是必須要有懲罰制度，經(jīng)營企業(yè)失敗，經(jīng)營者就必須失去對他有價值的東西，而且還必須要有外部力量去切實執(zhí)行懲罰制度，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營失敗將懲罰失敗的經(jīng)營者，這一點在當(dāng)前條件下更為重要。高激勵和強約束的結(jié)合，既能調(diào)動經(jīng)營者的積極性又能約束經(jīng)營者“不得偷懶”，更不