企業(yè)社會責(zé)任對財務(wù)績效影響的實證分析.pdf

1、企業(yè)社會責(zé)任問題已經(jīng)越來越受到理論界和實踐界的關(guān)注，而企業(yè)履行社會責(zé)任對其財務(wù)績效是否會造成負(fù)面影響，企業(yè)在社會責(zé)任與財務(wù)績效間能否尋求一種平衡，也是企業(yè)所關(guān)心的焦點。企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系是復(fù)雜的，而且無論從理論上還是從方法上看，研究過程也很復(fù)雜。但理清企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效的關(guān)系，無論對企業(yè)管理者、股東，甚至直接或間接地對企業(yè)的所有利益相關(guān)者來說，其價值都是無法衡量的。企業(yè)的利益相關(guān)者所關(guān)心的一些重要問題受企業(yè)社會責(zé)任

2、與財務(wù)績效關(guān)系影響，并可能由此影響企業(yè)的發(fā)展。本文從企業(yè)財務(wù)報告中披露的與社會責(zé)任相關(guān)的信息出發(fā)，研究這種公開信息對企業(yè)財務(wù)績效的影響，其根本意義就是要為公司社會責(zé)任思想提供有力的經(jīng)驗證據(jù)，從而說明企業(yè)無論從自身的發(fā)展角度，還是從利益相關(guān)者角度，履行社會責(zé)任都是有益的。本文首先介紹了前人的研究中對企業(yè)社會責(zé)任評價的方法和財務(wù)績效評價方法體系，詳細闡述了前人的研究中六種社會責(zé)任表現(xiàn)評價方法和企業(yè)財務(wù)績效評價的方法，主要有市場收益指標(biāo)與會計

3、指標(biāo)，并簡介了幾種經(jīng)常用到的財務(wù)績效指標(biāo)。在前人研究的理論基礎(chǔ)上，本文通過實證分析，研究上市公司財務(wù)報告中與企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)的公開信息對企業(yè)財務(wù)績效的積極影響，使企業(yè)管理者意識到這種積極影響，并認(rèn)真履行企業(yè)的社會責(zé)任。實證研究主要解決以下幾個方面的問題：（1）公開社會責(zé)任信息對財務(wù)績效影響是否顯著；（2）這種影響是短期的還是長期的。在研究設(shè)計部份，運用相關(guān)基礎(chǔ)理論對本文的研究內(nèi)容進行理論闡述并提出假設(shè)，依據(jù)假設(shè)選取上市公司樣本，建立研究

4、模型，設(shè)計社會責(zé)任和財務(wù)績效的指標(biāo)。本文選取了六個方面的利益相關(guān)者：股東、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、員工和政府，每個利益相關(guān)者分別選取了兩個財務(wù)指標(biāo)來代表企業(yè)對利益相關(guān)者的社會責(zé)任表現(xiàn)，共12 項指標(biāo)，分別是：每股收益，股利分派率，利息保障倍數(shù)，所有者權(quán)益比率，營業(yè)成本率，銷售增長率，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，現(xiàn)金與應(yīng)付賬款比率，工資增長率，員工獲利水平，稅收比率，稅收增長率。反映財務(wù)績效的指標(biāo)有：資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)增長率、Tobin.