家族上市企業(yè)控制權(quán)的多維特征與公司價(jià)值關(guān)系研究

1、浙爐z 角矢乎碩士學(xué)位論文論文題目：家族上市企業(yè)控制權(quán)的多維特征與公司價(jià)值關(guān)系研究作者姓名： 董陽申學(xué)科專業(yè)： 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方向： 產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融投資指導(dǎo)教師： 婁朝暉提交日期： 2 0 1 7 年1 2 月浙江工商大學(xué)碩士學(xué)位論文 家族上市企業(yè)控制權(quán)的多維特征與公司價(jià)值關(guān)系研究身利益。而兩權(quán)分離僅僅是其侵占家族企業(yè)利益的表層因素，深層次原因是家族利益與所被控制的公司的利益之間的矛盾沖突，又由于證券市場相關(guān)監(jiān)管制度缺失，導(dǎo)致矛盾沖突加

2、?。患易迥鄱扰c公司價(jià)值之間存在顯著的相關(guān)性，本文認(rèn)為家族凝聚度是根據(jù)不同血緣關(guān)系的家族成員在企業(yè)擔(dān)任不同職務(wù)的管理層以及這些家族成員所擁有的股權(quán)所構(gòu)成的，可以用來衡量一個(gè)家族上市企業(yè)中家族成員的凝聚力和向心力。實(shí)證結(jié)果證明，家族凝聚度越高，企業(yè)的價(jià)值也就越大。進(jìn)一步需要解決的問題是如何提升家族凝聚度，緩解家族成員之間的內(nèi)部矛盾，這是一個(gè)值得深入研究的問題；家族控制權(quán)最終持有目的與公司價(jià)值存在顯著的相關(guān)性。其中，家族控制權(quán)戰(zhàn)略目的持有的

3、企業(yè)的公司價(jià)值顯著大于因財(cái)務(wù)目的持有的企業(yè)的公司價(jià)值；家族內(nèi)部管理參與度與公司價(jià)值存在顯著的相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明，有家族成員參與企業(yè)管理顯然會(huì)比不派家族成員參與企業(yè)管理擁有更高的公司價(jià)值。本文認(rèn)為家族內(nèi)部管理參與度較高，也表示家族作出了監(jiān)督和管理上市企業(yè)的行為，釋放出一個(gè)好的信號(hào)，增加了外部投資人的信心，也對(duì)經(jīng)理層起到警示作用。最后，筆者從家族治理、家族企業(yè)控股股東與職業(yè)經(jīng)理人關(guān)系、家族企業(yè)集團(tuán)治理、網(wǎng)絡(luò)治理和跨國治理等四個(gè)方面給出了