股指期貨程序化交易法律問題研究——以“光大8.16事件”為例

1、獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得寧夏大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示了謝意。研究生簽名：秀稿 時(shí)間：修蘆年l ’ 月／r 日關(guān)于論文使用授權(quán)的說明本人完全了解寧夏大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即

2、：學(xué)校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。同意寧夏大學(xué)可以用不同方式在不同媒體上發(fā)表、傳播學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容。( 保密的學(xué)位論文在解密后應(yīng)遵守此協(xié)議)研究生簽名：2 墓桶 時(shí)間： b 一年占月／日新簽名倒、掃毒文 帆炒胖6 月／日A b S t r a C tA R e r f i V e y e a r so f d e V e l o p m e n t

3、，C S I3 0 0 s t o c ki n d e x 矗J t u r e sr a n k e df i 劬i nt h eG l o b a ls i n g l e仃a d i n g V o l u m eo fs t o c k i n d e x f h t u r e s ，v o l u m e o fb u s i n e s s a l r e a d y a c c o u n t e d f o r5 2

4、 ．71 ％o fC h i n e s em t u r e sm a r k e t ．I nA p r i l2 0 15 ，o 伍c i a l l yl i s t e dC h i n af i n a n c i a l m t u r e se x c h a n g eS S E5 0a n dC S I5 0 0 s t o c k i n d e x 如t u r e s c o n t r a c tm a r

5、k e dt h a t t h e s t o c ki n d e x 如t u r e s m a r k e to f o u rc o u n n y h a se n t e r e dar 印i dd e V e l o p m e n t p e r i o d ．M e a n w h i l e ，C h i n aS e c u r i t i e sR e g u l a t o 噦C o m m i s s i

6、 o n ( C S R C ) ，t h eC h i n aF i n a n c i a lF u t u r e sE x c h a n g e ，t h eC h i n am t u r e si n d u s t 叫a s s o c i a t i o n c o m p o s e d “o n eb o d y “o f s t o c k i n d e x 如t u r e sr e g u l a t o

7、巧m e c h a n i s ma n dr e g u l a t i o n s s y s t e mm a t c h i n g s t o c k i n d e x 如t u r e sm a r k e tw h i c hh a v el a i d a g o o d f o u n d a t i o n f o r t h e h e a l t h y d e v e l o p m e n t o ft

8、h e s t o c k i n d e x m a r k e t ．W i t h t h ed e V e l o p m e n to fi n f o n l l a t i o n t e c h n o l o g y ，s t o c k i n d e x m t u r e sp r o g r a m 仃a d 堍h a sb e c o m ea ni m p o n a n tf o m ．B u t i n

9、2 0 1 3 “E v e r b r i g h t S e c u r i t i e s8 ．1 6 I n c i d e n t ”s h o w s t h a t C h i n a ’ss t o c ki n d e x如t u r e s m a r k e t s t i l l h a sm a n y d e f i c i e n c i e si nt e n n s o f t h eg o v e m

10、 a n c e s y s t e m ．I nt h ea b o v ec o n t e x t ，t h e t h e s i s a n a l y z e s t h e l e g a l i s s u e s o f s t o c k i n d e x 如t u r e s p r o g r a m 仃a d i n g b a s e d o n t h ec h a r a c t e r i S t i

11、 c o f s t o c ki n d e x 如t L I r e sn l a d i n gp r o 伊a ma S a s t a n i n gp o i n ta n dc o m b i n e d w i t ht h e“E V e r b r i g h tS e c u r i t i e s8 ．1 6l n c i d e n t ”．I n a d d i t i o n t ot h ei n t r

12、 o d u c t i o n ，t h em a i n b o d y o f t h i st h e s i sc o n s i s t so f f o u r c h a p t e r s ．T h ef i r s t c h a p t e rs t a r t i n g6 ．o mt h el e g a lr e l a t i o n s h i po f s t o c k i n d e xf h t

13、u r e sp r o g r 鋤t r a d i n ga n a l y z e s i t s l e g a lr e l a t i o n S h i p ，s u b j e c t ，o b j e c ta n dc o n t e n t ．A n d t h et h e s i s r e v e a l sm ee s s e n t i a lc h a r a c t e r i s t i c so

14、f s t o c ki n d e x m t u r e sp r o g r a m 仃a d i n g ．I tm e a n sm e s t a n d a r dc o n t m c to f p r o g r 鋤t r a d i n go f s t o c ki n d e xf u t u r e sp r o d u c e st h el e V e r a g e ，d u a l i t y ，c o

15、 n c e a l m e n t ，l u c k i l y ，v i n u a l s e x ，e t c ．T h e c h a p t e re s t a b l i s h e st h et h e o r e t i c a l 仃鋤e w o r kf o rt h et h e s i s ．I n t h e s e c o n dc h 印t e r ，劬m t h e p e r s p e c t

16、i V e o f t l l e s t o c k i n d e x m t L l r e s p r o 伊鋤t r a d i n ge l a b o r a t e sa n da n a l y z e s “E V e r b r i g h tS e c u r i t i e s8 ．16 I n c i d e n t “ l e g a l i s s u e s ．T h ea u t h o r a r

17、g u e st h a t“E V e r b r i g h tS e c u r i t i e s8 ．16I n c i d e n t ”e x p o s e dt h ed e f i c i e n c i e so f t h eC h i n e s es t o c ki n d e x6 J t u r e sm a r k e t i nt h er u l eo f 1 a w e n v i r o n

18、I l l e n ta n d m a n a g e m e n ts y s t e m ．T h e t h i r dc h a p t e ra n a l y z e s s t a t u sq u oo f g o V e m a n c e o f C h i n a ’ss t o c ki n d e x 向t u r e sp r o g r a mn ．a(chǎn) d i n g ．T h ea u t h o rc

19、 o n t e n d s ，i nt e n n s o f t h es t o c ki I l d e x6 J t u r e sp r o g r ：l I n t r a d i n g ，t h es t o c ki n d e xf u t u r e s m a r k e ti n C h i n as h o u l d i m p r o V e 療o mm r e ea S p e c t s t h a

20、 t a r e s u p e r V i s i o n s y s t e m ，r i s kc o n t r o la n da l t e m a t i V ed i s p u t er e s o l u t i o nm e c h a n i s m s ．T h ef o u r t hc h a p t e rp u t sf b n V a r ds o m e c o u n t e m e a s u

21、r e st oi m p r o v e t h eg o v e m a n c e s y s t e mo ft h es t o c ki n d e x 如t L l r e sm a r k e t 洫C h i n a f 而mm e p o i I l t o f s t o c ki n d e x 如t u r e s p r o 伊a r I lt r a d i I l g ．T h ea u t h o rh

22、 o l d st h a t ，i nt e 珊so fi m p r o V i n gt h e S t o c k 灑d e X 如t u r e sm a r k e tr e g u l a t o 巧s y s t e m ，o u rc o u n n yS h o u l da c c e l e r a t et h el e g i s l a t i V ep r o c e s s ，h p e lt h ec

23、 m s sm a r k e t s u p e r v i s i o nm e c h a n i s m ，s n ．e n g t h e nt h ee x c h a n g ea n di n d u s t I ya s s o c i a t i o ns e l f d i s c i p l i n es u p e r V i s i o n a n d a t t e n t i o ns h o u l d

24、b ep a i dt o t h eh i g h ·丘e q u e n c yt r a d i n gs u p e r v i s i o ni r u l o V a t i o n ．I nt e m s o fr i s k c o n t r o lo ft h es t o c ki n d e xF u t u r e s C o m p a n y ，t h r e ea s p e c t s ，p