股指期貨程序化交易風險管理及策略研究.pdf

1、近年來，我國股指期貨市場的程序化交易異軍突起。這一方面給我國金融市場注入了新的活力，一方面也給市場帶來了一定風險。如何通過程序化交易實現(xiàn)股指期貨的盈利，是目前國內(nèi)投資者較為關(guān)心的議題。本文從我國股指期貨市場的發(fā)展歷程及特征出發(fā)，總結(jié)和對比了國內(nèi)外的期貨市場發(fā)展狀況，并對國內(nèi)外程序化交易的發(fā)展現(xiàn)狀進行概括。在此基礎(chǔ)上，研究和探討了我國股指期貨的交易策略。運用技術(shù)分析手段，并構(gòu)建相應的算法模型，獲得我國股指期貨的量化交易策略。通過兩者的結(jié)合

2、，獲得我國股指期貨的程序化交易策略。該策略主要通過趨勢交易和套利交易，并注重股指期貨市場的單方面投機。確立股指期貨程序化交易的策略后，本文運用GARCH-VaR模型及對VaR的蒙特卡洛模擬等方法判斷股指期貨程序化交易的風險，包括價格走勢的不可預期風險以及股指期貨特有的風險。此外，只有根據(jù)市場情況的變化不斷改進交易策略，才能保證股指期貨程序化交易策略的有效性，從而在市場中獲得一定利益。
　　在技術(shù)分析部分，本文主要采用傳統(tǒng)的均線交易

3、模型、布林通道模型、震蕩類指標模型以及人氣型指標類模型等，并通過相關(guān)指標的整合，從而準確判斷股指期貨的價格變動趨勢。在算法交易模型部分，本文首先運用結(jié)構(gòu)突變理論來將不同時段的價格走勢，其次運用趨勢分析方法確定股指期貨的走勢，具體方法包括ARIMA模型、趨勢變量交易模型以及期貨市場與現(xiàn)貨市場的相關(guān)性分析等。在股指期貨程序化交易的風險控制部分，本文將對股指期貨價格波動風險進行估計和預測，并通過金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論對波動率建模，具體方法包括引