中國股指期貨套利交易及風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、本文屬應(yīng)用研究型。本文以中國股指期貨市場的套利交易與風(fēng)險(xiǎn)控制為研究主題。在借鑒前人應(yīng)用研究的基礎(chǔ)上,把套利交易的機(jī)理及其風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)化,按照“什么是股指期貨”——“什么是套利交易”——“什么是股指期貨套利”——“如何進(jìn)行股指期貨套利”——“股指期貨套利的觸發(fā)條件"——“股指期貨套利機(jī)會的估算”——“股指期貨套利的風(fēng)險(xiǎn)因素”——“股指期貨套利的風(fēng)險(xiǎn)控制研究”這樣一個(gè)合乎邏輯的過程展開,層層遞進(jìn),并比較和借鑒了國內(nèi)外關(guān)于套利的理論和應(yīng)用研究

2、,同時(shí)在股指期貨套利交易的風(fēng)險(xiǎn)控制方面,針對主要風(fēng)險(xiǎn)因素,提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制辦法,從而構(gòu)建出我國股指期貨套利交易的運(yùn)作模型及其風(fēng)險(xiǎn)控制的基本架構(gòu)。
　　 本文實(shí)證研究結(jié)果表明,本文研究所建立的滬深300指數(shù)期貨套利模型通過實(shí)證檢驗(yàn)是切實(shí)可行的,在仿真交易中可取得較為可觀的套利收益率。如果出現(xiàn)正向套利機(jī)會時(shí),每分鐘投入的資金相等,套利部位都在近月合約交割時(shí)平倉,那么2007年8月至12月,可獲取套利收益42.65％,年化收益率相當(dāng)