中國股指期貨套利策略實(shí)證分析.pdf

1、股指期貨是以股市的價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。中國股票市場(chǎng)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用和地位越來越重要，伴隨著中國資本市場(chǎng)的發(fā)展，開放式基金、社?；鸷捅ｋU(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者不斷涌入證券市場(chǎng)。為保證大資金的安全運(yùn)作和股市的正常發(fā)展，中國資本市場(chǎng)急需股指期貨等有效的避險(xiǎn)工具。股指期貨一旦推出將有利于完善股市的功能與機(jī)制，豐富廣大投資者的投資工具，將對(duì)中國股票市場(chǎng)的發(fā)展起到重大的推動(dòng)作用。本論文著重研究了與股指期貨相關(guān)的套利交易，并從實(shí)證角度分

2、析了股指期貨套利現(xiàn)貨的構(gòu)建。 本文在研究過程中運(yùn)用系統(tǒng)理論，歸納演繹以及實(shí)證研究的方法，從理論基礎(chǔ)，數(shù)理模型和實(shí)證研究三個(gè)方面論述了股指期貨的套利交易。首先，本文從股指期貨發(fā)展的一般規(guī)律和基礎(chǔ)理論出發(fā)，聯(lián)系海外市場(chǎng)發(fā)展股指期貨的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國股指期貨市場(chǎng)建立的必要性，可行性以及股指期貨市場(chǎng)的功能進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。之后，本文重點(diǎn)研究了股指期貨的定價(jià)與套利交易，通過合理基差定價(jià)模型、連續(xù)復(fù)利定價(jià)模型分析當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)定價(jià)偏差時(shí)，可能出現(xiàn)的