基于高頻數(shù)據(jù)的中國股指期貨動態(tài)統(tǒng)計套利策略.pdf

1、我們金融市場經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，已經(jīng)取得了非常輝煌的成績。但同時，由于發(fā)展時間短，我國金融市場還不成熟，資本市場波動較大。低風(fēng)險穩(wěn)定回報的穩(wěn)健性交易策略一直是業(yè)界和學(xué)界關(guān)注的熱點。自2010年股指期貨上市，融資融券的放開，我國金融市場迎來了雙向交易時代，也為統(tǒng)計套利交易策略的實現(xiàn)提供了基礎(chǔ)。
　　本文旨在針對我國股指期貨市場的統(tǒng)計套利交易策略進(jìn)行研究。首先對文中的概念作出詳盡的定義和解釋。然后從套利的核心出發(fā)，先闡述了股指期貨定

2、價理論，本文從套利價格失真和價格回歸的角度，將套利機(jī)會出現(xiàn)的理論依據(jù)進(jìn)行剖析。通過對國內(nèi)外出現(xiàn)的核心套利交易模型和交易策略進(jìn)行分析，本文運(yùn)用協(xié)整模型和價差統(tǒng)計套利分別對不同期限的股指期貨合約進(jìn)行跨期套利研究，對股指期貨與ETF進(jìn)行期現(xiàn)套利研究，并最終得到適合中國市場的股指期貨套利策略。
　　本文構(gòu)建符合中國市場的股指期貨跨期套利的模型，實證使用較能反應(yīng)市場實際情況的一分鐘高頻數(shù)據(jù)，并采用動態(tài)的方式檢驗?zāi)Ｐ偷挠行院蛯嶋H交易效果。實

3、證結(jié)果表明，在整個交易時期內(nèi)，自2013年2月28日-4月2日共計一共有25個交易日，共套利次數(shù)為2110次，共成功1502次，止損608次，成功率71.18％。平均持倉時間為8.5分鐘，最長持倉時間為77分鐘，其中成功總收益率為44.2%。套利交易策略獲得了較好的收益水平。
　　本文結(jié)合中國金融市場交易體制現(xiàn)實問題，構(gòu)建符合中國市場的股指期貨期現(xiàn)模型。重點構(gòu)造 ETF組合，使之能夠更完美的匹配股指期貨。實證使用較能反應(yīng)市場實際情