利用股指期貨進(jìn)行套利交易的理論與實(shí)證研究.pdf

1、股指期貨被視作為金融創(chuàng)新史上最為重要的金融衍生品，擁有股指期貨也通常被視作是一個(gè)成熟證券市場(chǎng)的標(biāo)志。我國(guó)滬深300指數(shù)期貨作為首個(gè)金融期貨產(chǎn)品經(jīng)過多年籌備之后，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)于2010年4月16日正式掛牌交易，而這對(duì)于我國(guó)金融業(yè)來說，將是一次跨時(shí)代的變革。股指期貨之所以能起到巨大的積極作用是源于其可以做空的特性，它為基金、證券等機(jī)構(gòu)投資者以及個(gè)人投資者提供了避險(xiǎn)的工具。
　　 在與股指期貨相關(guān)的套利、套期保值和投機(jī)三種交易類型中，

2、套利交易占據(jù)了重要的位置。這是因?yàn)?，一方面套利交易讓投資者改變了傳統(tǒng)的只能先買后賣的被動(dòng)投資模式，通過對(duì)沖讓投資者獲取風(fēng)險(xiǎn)可控的投資收益；另一方面，大量的套利交易還原給證券資產(chǎn)相對(duì)真實(shí)的價(jià)格，而且從宏觀來看，多種類型的套利交易也增強(qiáng)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性和流動(dòng)性。與此同時(shí)，我國(guó)相關(guān)學(xué)術(shù)研究卻相對(duì)薄弱，因此研究股指期貨的套利交易具有很強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 在分析了股指期貨期現(xiàn)套利和價(jià)差套利這兩種傳統(tǒng)套利交易策略的基礎(chǔ)上，文章分別