程序化交易策略研究.pdf

1、程序化交易(ProgramTrading)，是指投資者將交易思想與交易規(guī)則建模，建構(gòu)量化交易策略，并且由計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)執(zhí)行，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)判定買賣時(shí)機(jī)、發(fā)出交易信號(hào)并下單交易的交易方式。與傳統(tǒng)主觀交易相比，程序化交易在人工成本、執(zhí)行能力、投資回報(bào)等方面都有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)代伴隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、金融數(shù)學(xué)以及金融工程理論的快速發(fā)展，程序化交易作為證券交易方式的一項(xiàng)改革與創(chuàng)新，已經(jīng)得到了越來越多的運(yùn)用，在美國、歐洲等其他發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已相當(dāng)成熟。相比

2、之下，國內(nèi)程序化交易起步較晚，且主要集中在期貨市場(chǎng)，程序化交易的成交量占總的成交量、程序化交易投資者的數(shù)量占投資者總數(shù)的比例都較低。與國外相比，確實(shí)有很大差距。
　　交易策略是包含完整的開平倉規(guī)則以及頭寸控制、風(fēng)險(xiǎn)控制的計(jì)算機(jī)可執(zhí)行代碼，是交易員投資者交易思想的完整體現(xiàn)。在程序化交易的過程中，交易策略位于決策層，占有主導(dǎo)地位。正是由于其較之傳統(tǒng)的主觀交易模式具有更強(qiáng)的執(zhí)行力、能更有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)以及克服投資者交易中的人性缺陷等優(yōu)

3、勢(shì)，所以研究和開發(fā)程序化交易策略應(yīng)是金融市場(chǎng)未來發(fā)展的一個(gè)重要部分。
　　本文從介紹程序化交易及國內(nèi)外現(xiàn)狀出發(fā)，首先進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析，包括趨勢(shì)指標(biāo)和振蕩指標(biāo)，挑選程序化交易最常用的幾個(gè)指標(biāo)，從定義與特點(diǎn)、計(jì)算公式、運(yùn)用等方面進(jìn)行分析;其次分析了程序化交易策略的設(shè)計(jì)思路，包括交易策略的組成、策略分類及策略評(píng)價(jià)等;對(duì)國外經(jīng)典的程序化交易系統(tǒng)的歷史排名情況作了總結(jié)，對(duì)國內(nèi)外使用的經(jīng)典策略“Aberration”和“R-Breaker”進(jìn)