我國電力企業(yè)價值評估問題研究.pdf

1、隨著中國改革開放的深入和產(chǎn)權(quán)市場的興起，企業(yè)價值理論也逐漸引入中國，并在企業(yè)經(jīng)營管理、產(chǎn)權(quán)交易、風(fēng)險投資等方面廣為應(yīng)用。價值評估理論的引入對提高企業(yè)的競爭力，加強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展十分必要。電力行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，對國民經(jīng)濟(jì)和人民生活影響巨大，隨著電力改革的不斷深入，電力資本市場不斷發(fā)展，打破壟斷，投資主體多元化已見端倪。當(dāng)今電力企業(yè)為了求更大的發(fā)展，上市融資、收購兼并、資產(chǎn)重組等一系列活動正轟轟烈烈地進(jìn)行開來，電力企業(yè)作為特殊交易的

2、商品正日益引起人們的重視，如何確定電力企業(yè)價值，為電力企業(yè)的交易提供依據(jù)，成為資本市場的熱點和難點。本文以理論分析和案例分析相結(jié)合，針對我國電力企業(yè)的行業(yè)特點分析現(xiàn)代電力企業(yè)價值的內(nèi)涵、形成途徑及其影響因素，以求構(gòu)建一套適合電力企業(yè)自身特點的價值評估理論與方法體系。 本研究介紹了國際通用的價值評估方法，分析其優(yōu)點和缺點，分析了我國電力企業(yè)行業(yè)特點，剖析電力企業(yè)價值的內(nèi)涵，并對電力企業(yè)價值的形成途徑和影響因素進(jìn)行了闡述，指出了評估

3、電力企業(yè)價值的難點，并提出了建立價值評估體系的框架。在這個評價體系框架里，從內(nèi)在價值評估和綜合價值指標(biāo)模型兩方面入手，其中，一方面是財務(wù)指標(biāo)展現(xiàn)的內(nèi)在價值，另一方面是財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合的綜合價值指標(biāo)模型，以希望可以更全面的評估企業(yè)的價值。 本研究創(chuàng)新之處包括兩個方面：一是在評估內(nèi)在價值的時候選擇現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，并通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法預(yù)測現(xiàn)金流以期望更準(zhǔn)確評估內(nèi)在價值；二是在綜合價值指標(biāo)模型構(gòu)建時，具體分析影響電力企業(yè)價值的各個方