我國電力企業(yè)并購比較研究.pdf

1、內(nèi)蒙古科技大學(xué)碩士學(xué)位論文碩士學(xué)位論文碩士學(xué)位論文論文題目論文題目：我國電力企業(yè)并購比較研究英文題目英文題目：ComparativeStudyofM&AonPowerCompanyofourcountry學(xué)位類學(xué)位類別：管理學(xué)碩士研究生姓研究生姓名：李昊東學(xué)號學(xué)號：2015022386學(xué)科學(xué)科(領(lǐng)域領(lǐng)域)名稱名稱：工程管理指導(dǎo)教指導(dǎo)教師：宋宇辰職稱職稱：教授協(xié)助指導(dǎo)教協(xié)助指導(dǎo)教師：師：職稱：職稱：二〇一七年六月六日分類號：分類號：F23

2、密級：級：公開公開UDC：學(xué)校代碼：學(xué)校代碼：1012710127內(nèi)蒙古科技大學(xué)碩士學(xué)位論文I摘要從工業(yè)時(shí)代開始，電力企業(yè)逐漸的發(fā)展成為各行各業(yè)不可或缺的支柱性、保障型企業(yè)，支撐著現(xiàn)代文明。電力企業(yè)的發(fā)展程度關(guān)乎國計(jì)民生，如何讓電力企業(yè)從當(dāng)下的外部環(huán)境、國家政策、行業(yè)變革等多種機(jī)遇與挑戰(zhàn)中脫穎而出，成為各電力企業(yè)備受關(guān)注的焦點(diǎn)。經(jīng)過綜合考慮后，眾多電力企業(yè)紛紛將目光投向企業(yè)并購。企業(yè)并購源于國外，國內(nèi)出現(xiàn)并發(fā)展了近30年，評估國內(nèi)外并購

3、的最終績效的歷史數(shù)據(jù)顯示，并購最終的成功率并非很高。由此可知，我國電力企業(yè)并購既不能照辦國外經(jīng)驗(yàn)，也不能沿用其他行業(yè)并購策略，我們需要結(jié)合國情及行業(yè)特點(diǎn)研究出符合我國電力企業(yè)發(fā)展的并購策略。對我國電力企業(yè)來說，何時(shí)并購、采用哪種方式并購、并購后績效如何評價(jià)、并購中如何控制易引起并購失敗的各種因素，成為我們亟待解決的關(guān)鍵問題，其中并購績效評價(jià)是一個(gè)特殊環(huán)節(jié)，合理、準(zhǔn)確、有效的績效評估可以較為全面的反映出并購事件各階段的執(zhí)行、掌控情況，以及

4、并購前后對企業(yè)所產(chǎn)生的影響。本文主要內(nèi)容為電力上市企業(yè)并購績效的比較研究，文中首先以分析電力上市企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，通過搜集了國資委官網(wǎng)所發(fā)布數(shù)據(jù)、《電力年鑒》及各上市電力企業(yè)所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，整理出20112015年我國五家大型電力上市企業(yè)（國電電力、華電國際、華能國際、中國電力、大唐國際）與并購相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，借鑒國內(nèi)外學(xué)者及相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，選擇運(yùn)用比較分析法分別從資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、盈利能力、營運(yùn)能力

5、狀況和資金成本效應(yīng)等8類一級指標(biāo)、23項(xiàng)二級指標(biāo)所建立的電力上市企業(yè)并購績效分析指標(biāo)體系，來分別縱向分析五家電力上市企業(yè)20112015年期間并購前后企業(yè)相關(guān)經(jīng)營績效變化。文章同時(shí)以2014年為并購期，以20132015年為比較期，對五家電力上市企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等六個(gè)方面從財(cái)務(wù)角度橫向?qū)Ρ龋瑥亩治龈髌髽I(yè)并購前后所發(fā)生的變化。通過上述比較分析，得到五家電力上市企業(yè)