我國房地產證券化風險管理實證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2007年美國次貸危機爆發(fā)后，我國人民銀行和銀監(jiān)會于同年9月聯合下發(fā)了《關于加強商業(yè)性房地產信貸管理的通知》，提高對第二套房貸按揭首付比例和房貸利率，抑制房地產投資需求。自此，我國房地產市場進入了較為低迷的時期，整個房地產業(yè)也步入了一個周期性調整的階段。要實現房地產健康而持續(xù)發(fā)展，就必須完善我國的房地產金融體系。房地產證券化作為房地產金融創(chuàng)新的重要工具，對我國房地產市場健康發(fā)展有重要意義。但房地產證券化也有較高的風險，因此對房地產證券化

2、的風險進行研究就很有必要。因此本論文的研究具有重要的理論意義和應用價值。
　　 目前，房地產投資信托基金(REITs)和住房抵押貸款證券化(MBS)在我國還處于初期試運行階段。國內有關兩者的研究，大多還停留在應用模式的探索上，鮮有學者從風險管理角度對其進行實證分析研究。本文以房地產證券化的基礎理論為切入點，介紹了房地產證券化的概念及其兩種主要應用形式(房地產投資信托基金和住房抵押貸款證券化)，詳細闡述了兩者的定義、運作流程及所面

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