中國上市銀行特許權(quán)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)行為的實(shí)證研究.pdf

1、銀行的發(fā)展史就是一部危機(jī)史，而銀行危機(jī)與其從事高風(fēng)險(xiǎn)行為密切有關(guān)。本文研究在全球化和銀行危機(jī)頻發(fā)的背景下，如何對銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行抑制，以防范金融危機(jī)。研究發(fā)現(xiàn)，銀行特許權(quán)價(jià)值的大小和銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為具有相關(guān)性，銀行特許權(quán)價(jià)值的降低往往與銀行風(fēng)險(xiǎn)加大和銀行危機(jī)的爆發(fā)存在著一定的聯(lián)系。 特許權(quán)價(jià)值就是銀行從得到保護(hù)的市場、聲譽(yù)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和金融市場的優(yōu)質(zhì)信息中獲取的期望未來利潤的現(xiàn)值，是一種無形資產(chǎn)，隨著銀行的關(guān)閉而消失。特許權(quán)價(jià)值來

2、源于兩部分：一是未完全競爭的市場環(huán)境，二是銀行內(nèi)在價(jià)值。從理論上看，發(fā)展中國家實(shí)行的金融約束政策為銀行創(chuàng)造的“租金”形成了銀行特許權(quán)價(jià)值，這為銀行建立了一種激勵(lì)機(jī)制，使其在銀行的經(jīng)營過程中發(fā)揮著風(fēng)險(xiǎn)自律器的作用。但是隨著金融全球化和市場化的推進(jìn)，我國銀行業(yè)來源于市場這一部分的特許權(quán)價(jià)值近年來出現(xiàn)了下降的趨勢，而來源于銀行內(nèi)部的特許權(quán)價(jià)值卻未能彌補(bǔ)因市場環(huán)境改變而損失的特許權(quán)價(jià)值。為了驗(yàn)證我國銀行業(yè)的特許權(quán)價(jià)值與其風(fēng)險(xiǎn)行為的相關(guān)性，本文對

3、我國5家上市銀行的特許權(quán)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)行為的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了銀行特許權(quán)價(jià)值對其風(fēng)險(xiǎn)行為確實(shí)具有顯著的抑制作用。面對國內(nèi)銀行特許權(quán)價(jià)值下降而風(fēng)險(xiǎn)行為有可能增加的現(xiàn)狀，作者主張?jiān)诒Ｕ香y行來源于市場這一部分的特許權(quán)價(jià)值不快速下降的同時(shí)，更應(yīng)該提升與銀行自身相關(guān)的特許權(quán)價(jià)值，進(jìn)而使銀行業(yè)整體的特許權(quán)價(jià)值得到提高，對其風(fēng)險(xiǎn)行為形成抑制。因此，提升銀行業(yè)整體特許權(quán)價(jià)值應(yīng)該主要從兩方面著手：一是金融監(jiān)管當(dāng)局要為銀行創(chuàng)造一種特許權(quán)價(jià)值不快速下降的