中國上市銀行特許權(quán)價值和風(fēng)險行為的實證研究.pdf

1、銀行的發(fā)展史就是一部危機史，而銀行危機與其從事高風(fēng)險行為密切有關(guān)。本文研究在全球化和銀行危機頻發(fā)的背景下，如何對銀行的風(fēng)險行為進行抑制，以防范金融危機。研究發(fā)現(xiàn)，銀行特許權(quán)價值的大小和銀行的風(fēng)險行為具有相關(guān)性，銀行特許權(quán)價值的降低往往與銀行風(fēng)險加大和銀行危機的爆發(fā)存在著一定的聯(lián)系。 特許權(quán)價值就是銀行從得到保護的市場、聲譽、規(guī)模經(jīng)濟和金融市場的優(yōu)質(zhì)信息中獲取的期望未來利潤的現(xiàn)值，是一種無形資產(chǎn)，隨著銀行的關(guān)閉而消失。特許權(quán)價值來

2、源于兩部分：一是未完全競爭的市場環(huán)境，二是銀行內(nèi)在價值。從理論上看，發(fā)展中國家實行的金融約束政策為銀行創(chuàng)造的“租金”形成了銀行特許權(quán)價值，這為銀行建立了一種激勵機制，使其在銀行的經(jīng)營過程中發(fā)揮著風(fēng)險自律器的作用。但是隨著金融全球化和市場化的推進，我國銀行業(yè)來源于市場這一部分的特許權(quán)價值近年來出現(xiàn)了下降的趨勢，而來源于銀行內(nèi)部的特許權(quán)價值卻未能彌補因市場環(huán)境改變而損失的特許權(quán)價值。為了驗證我國銀行業(yè)的特許權(quán)價值與其風(fēng)險行為的相關(guān)性，本文對

3、我國5家上市銀行的特許權(quán)價值和風(fēng)險行為的關(guān)系進行了實證研究，得出了銀行特許權(quán)價值對其風(fēng)險行為確實具有顯著的抑制作用。面對國內(nèi)銀行特許權(quán)價值下降而風(fēng)險行為有可能增加的現(xiàn)狀，作者主張在保障銀行來源于市場這一部分的特許權(quán)價值不快速下降的同時，更應(yīng)該提升與銀行自身相關(guān)的特許權(quán)價值，進而使銀行業(yè)整體的特許權(quán)價值得到提高，對其風(fēng)險行為形成抑制。因此，提升銀行業(yè)整體特許權(quán)價值應(yīng)該主要從兩方面著手：一是金融監(jiān)管當(dāng)局要為銀行創(chuàng)造一種特許權(quán)價值不快速下降的