美國信用評級體系及啟示.pdf

1、信用評級是由信用評級機(jī)構(gòu)或部門根據(jù)其設(shè)定的指標(biāo)來預(yù)測債務(wù)人能否按時、足額償還債務(wù)本息的能力和意愿。信用評級能對信用風(fēng)險作簡單而客觀的指示，減少融資企業(yè)和投資者的信息不對稱性，從而促進(jìn)資金融通，完善和活躍債券市場，提高資本市場的效率。因此，在發(fā)達(dá)國家，信用評級已經(jīng)成為資本市場不可或缺的組成部分。隨著我國資本市場的發(fā)展和完善，特別是債券市場的興起，信用評級的重要性日益凸顯，信用評級的市場前景廣闊。但是由于我國的信用評級業(yè)才剛剛起步，發(fā)展還相

2、對滯后。作為世界上信用最發(fā)達(dá)的國家，經(jīng)過百余年的發(fā)展，美國形成的比較完善的信用評級體系代表了評級理論發(fā)展的最前沿。對美國的信用評級體系進(jìn)行研究，借鑒其先進(jìn)經(jīng)驗，對促進(jìn)我國信用評級業(yè)的發(fā)展和完善具有重要的啟示意義。同時，由于信用評級的結(jié)果直接影響著有價證券的定價，也是投資者做投資決策的重要參考，因此信用評級的真實性和客觀性往往備受關(guān)注。2001年的“安然事件”使以穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三大信用評級公司為代表的信用評級遭到人們的批評和指責(zé)?，F(xiàn)

3、在，隨著次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延，穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三大信用評級公司又一次被推到輿論的風(fēng)口浪尖上，它們對次級抵押貸款的不客觀評級對次貸危機(jī)的爆發(fā)起了推波助瀾的作用，使它們的權(quán)威性再次受到懷疑，也引發(fā)了人們對信用評級和信用評級機(jī)構(gòu)的重新思考。使人們對信用評級的重要性的認(rèn)識上升到新的高度，意識到在借鑒美國的先進(jìn)經(jīng)驗的同時，也應(yīng)該吸取教訓(xùn)，促進(jìn)我國民族品牌的信用評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
　　 本文正文主要分為四個部分，第一部分介紹了信用評級的基

4、礎(chǔ)理論，使人們對信用評級的涵義、作用、原則、分類和方法有初步了解，對信用評級的涵義有整體把握。第二部分是美國信用評級體系的概況，從美國信用評級體系的發(fā)展歷程、信用評級機(jī)構(gòu)、信用評級等級符號、信用評級指標(biāo)體系以及信用評級業(yè)監(jiān)管體制等多方面對美國信用評級體系進(jìn)行了介紹，并分析了美國信用評級體系的特點(diǎn)以及信用評級對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。第三部分是次貸危機(jī)引發(fā)人們對信用評級的重新認(rèn)識。次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)正在沖擊著世界各國的經(jīng)濟(jì)，而信用評級