日美股市泡沫時期貨幣政策比較研究.pdf

1、20世紀(jì)80年代末，日本經(jīng)歷了資產(chǎn)價格劇烈波動，資產(chǎn)價格泡沫對日本經(jīng)濟(jì)造成了深遠(yuǎn)的負(fù)面效應(yīng)，日本經(jīng)濟(jì)在泡沫破滅后進(jìn)入了“迷失的十年”。在股市泡沫期間日本貨幣當(dāng)局采取了寬松的貨幣政策，對股市泡沫的形成和破裂都產(chǎn)生了一定的不利影響。而20世紀(jì)90年代末，美國也面臨了高科技股市泡沫的襲擊，在此背景下，美聯(lián)儲積極采取政策控制資產(chǎn)價格泡沫對經(jīng)濟(jì)造成的惡劣影響。美日兩國的股市泡沫經(jīng)歷以及對泡沫治理的貨幣政策經(jīng)驗(yàn)為各國如何應(yīng)對資產(chǎn)價格泡沫提供了參考。

2、中國自從股票市場建立以來，發(fā)展速度非?？?，但是仍然存在很多問題。近三年來我國股市經(jīng)歷了一次大幅的波動，我國貨幣政策在此期間也面臨了很多困難。
　　 本文系統(tǒng)地分析比較了日美股票市場泡沫形成和破裂后所采取的貨幣政策，重點(diǎn)探討了日美貨幣政策效果差異的原因：兩國中央銀行獨(dú)立性不同；兩國貨幣政策目標(biāo)不同；兩國貨幣政策的前瞻性和靈活性不同；兩國金融系統(tǒng)抗風(fēng)險能力不同；兩國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)抗沖擊能力不同，進(jìn)而總結(jié)了兩國經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)給我們的啟示。在此基礎(chǔ)