《財(cái)務(wù)管理》作業(yè)答案最新完整版[1]

1、《財(cái)務(wù)管理》作業(yè) 1 1. 1.某人現(xiàn)在存入銀行 某人現(xiàn)在存入銀行 1000 1000 元，若存款年利率為 元，若存款年利率為 5% 5% ，且復(fù)利計(jì)息， ，且復(fù)利計(jì)息，3 年后他可以從銀行取回多少錢？ 年后他可以從銀行取回多少錢？1000×(1+5%)3=1157.63 元。三年后他可以取回 1157.63 元。2. 2.某人希望在 某人希望在 4 年后有 年后有 8000 8000 元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率為 元支付學(xué)費(fèi)

2、，假設(shè)存款年利率為 3% 3% ，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？ ，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？設(shè)存入銀行的本金為 xx（1+3%）4 =8000 x=8000/1.1255=7107.95 元。每年存入銀行的本金是 7108 元。3. 3.某人在 某人在 3 年里，每年年末存入銀行 年里，每年年末存入銀行 3000 3000 元，若存款年利率為 元，若存款年利率為 4% 4%，則第 ，則第 3 年年末可以得到多少本利和？ 年

3、年末可以得到多少本利和？3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×3.1216=9364.8 元4. 4.某人希望在 某人希望在 4 年后有 年后有 8000 8000 元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為 元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為 3% 3% ，他每年 ，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？ 年末應(yīng)存入的金額是多少？設(shè)每年存入的款項(xiàng)為 x公

4、式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（8000×3%）/ (1+3%)4-1x=1912.35 元每年末存入 1912.35 元5．某人存錢的計(jì)劃如下：第 ．某人存錢的計(jì)劃如下：第 1 年年末，存 年年末，存 2000 2000 元，第 元，第 2 年年末存 年年末存 2500 2500 元，第 元，第 3 年年末存 年年末存 3000 3000 元，如果年利率為 元，如果年利率為4% 4% ，那么他在第 ，那么他在第

5、 3 年年末可以得到的本利和是多少？ 年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000×(1+4%) = 2080 元。第二年息：（2500+2080）×(1+4%) = 4763.2 元。 第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%) = 8073.73 元。答：第 3 年年末得到的本利和是 8073.73 元。6．某人現(xiàn)在想存一筆錢進(jìn)銀行，希望在第一年年末可以取出 ．某人現(xiàn)在想存一筆錢進(jìn)銀行，希望

6、在第一年年末可以取出 1300 1300 元，第 元，第 2 年年末可以取出 年年末可以取出 1500 1500 元，第 元，第 3 年年末可以 年年末可以取出 取出 1800 1800 元，第 元，第 4 年年末可以取出 年年末可以取出 2000 2000 元，如果年利率為 元，如果年利率為 5% 5%，那么他現(xiàn)在應(yīng)存多少錢在銀行。 ，那么他現(xiàn)在應(yīng)存多少錢在銀行。現(xiàn)值 PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/

7、(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95 元那他現(xiàn)在應(yīng)存 5799 元在銀行。7．某人希望在 ．某人希望在 4 年后有 年后有 8000 8000 元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假定存款年利率為 元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假定存款年利率為 3% 3%，他每年 ，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？ 年末應(yīng)存入的金額是多少？設(shè)每年存入的款項(xiàng)為 X公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i

8、)X=（8000×3%）/ (1+3%)4-1X=1912.35 元 每年末存入 1912.35 元8．ABC ABC 企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為本 企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為本 16000 16000 元，可用 元，可用 10 10 年。如果租用，則每年年初需付租金 年。如果租用，則每年年初需付租金 2000 2000 元，除此以外，買 元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為 與租的其他情況相同。假設(shè)利率為 6% 6%，

9、如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？ ，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？如果租用設(shè)備，該設(shè)備現(xiàn)值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元)由于 15603.4＜16000，所以租用設(shè)備的方案好些。9．假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取 ．假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取 20000 20000 元進(jìn)行投資，期望 元進(jìn)行投資，期望 5 年后能得當(dāng) 年后能得當(dāng) 2.5 2.

10、5 倍的錢用來(lái)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn) 倍的錢用來(lái)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率是多少？ 行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率是多少？已知 Pv = 20000，n = 5 S= 20000 × 2.5 = 5000 求 V解: ∵S = Pv – (1+i)n∴5000 =2000×(1+i)5∴2.5 =(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 ＜2

11、.5 (1+25%)5=3.052 ＞2.5 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）=50/（50-20）=1.67總杠桿系數(shù)=1.4*1.67=2.344. 4.某企業(yè)年銷售額為 某企業(yè)年銷售額為 210 210 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 60 60 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 60% 60%，全部資本為 ，全部資本為 200 200 萬(wàn)元，負(fù)債比率為 萬(wàn)元，負(fù)債比率為 40% 40%，負(fù)債利

12、率為 負(fù)債利率為 15% 15%。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。解：（1） 4 . 1 60%) 60 210 210 () () (? ? ? ?? ? ? ?? ? EBITMC QF V P QV P Q DOL（2）25 . 1 % 15 % 40 200 6060) 1 /(? ? ? ? ?? ? ? ? T D I EBITEBIT DFL（3）

13、總杠桿系數(shù) 75 . 1 % 15 % 40 200 - 60024 60 ? ? ?? ? ?? ? I EBITF EBIT5．某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為 ．某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為 35% 35%，目前銀行借款利率為 ，目前銀行借款利率為 12% 12%，所得稅率為 ，所得稅率為 40% 40%，該項(xiàng)目須投資 ，該項(xiàng)目須投資 120 120 萬(wàn)元。請(qǐng) 萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤(rùn)率 問(wèn)：如該企業(yè)欲保持自有資

14、本利潤(rùn)率 24% 24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。 的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。解：設(shè)負(fù)債資本為 X 萬(wàn)元， 則=24% xx?? ? ? ?120%) 40 1 ( ) % 12 % 35 120 (解得 X＝21.43 萬(wàn)元 則自有資本為=120－21.43＝98. 57 萬(wàn)元答:應(yīng)安排負(fù)債為 21.43 萬(wàn)元,自有資本的籌資數(shù)額為 98.57 萬(wàn)元。6．某公司擬籌資 ．某公司擬籌資 2500 25

15、00 萬(wàn)元，其中發(fā)行債券 萬(wàn)元，其中發(fā)行債券 1000 1000 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率 2% 2%，債券年利率外 ，債券年利率外 10% 10%，所得稅為 ，所得稅為 33% 33%，優(yōu)先股 ，優(yōu)先股 500 500萬(wàn)元，年股息率 萬(wàn)元，年股息率 7% 7%，籌資費(fèi)率 ，籌資費(fèi)率 3% 3%；普通股 ；普通股 1000 1000 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為 萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為 4% 4%；第一年預(yù)期股利 ；第一年預(yù)期股利 10% 10%，

16、以后各年增長(zhǎng) ，以后各年增長(zhǎng) 4% 4%。試計(jì) 。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。 算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。解：債券成本＝ =6.84% % 100 %) 2 1 ( 1000%) 33 1 ( % 10 1000 ? ? ?? ? ?優(yōu)先股成本＝ =7.22% % 100 %) 3 1 ( 500% 7 500 ? ? ??普通股成本＝ =14.42% % 4 %) 4 1 ( 1000% 10 1000 ? ? ??加權(quán)資金

17、成本＝ % 22 . 7 2500500 % 42 . 14 25001000 % 84 . 6 25001000 ? ? ? ? ?＝2.74% + 5.77% + 1.44% ＝9.95%答:該籌資方案的加權(quán)資本成本為 9.95%7．某企業(yè)目前擁有資本 ．某企業(yè)目前擁有資本 1000 1000 萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本 萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本 20% 20%（年利息 （年利息 20 20 萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本 萬(wàn)元），普通股權(quán)益

18、資本 80% 80%（發(fā)行普通股 （發(fā)行普通股10 10 萬(wàn)股，每股面值 萬(wàn)股，每股面值 80 80 元）。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 400 400 萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā) 萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā) 5 萬(wàn)股，每 萬(wàn)股，每股面值 股面值 80 80 元；全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為 元；全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為 10% 10%，利息為 ，利息為 40 40 萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資

19、后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為 160 160 萬(wàn)元，所得 萬(wàn)元，所得稅率為 稅率為 33% 33%。要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。 。要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。解：（1）∵ ＝15%) 33 1 ( ) 20 ( ? ? ? EBIT10%) 33 1 ( ) 40 20 ( ? ? ? ? EBIT∴EBIT＝140 萬(wàn)