聚合及分離金融衍生產(chǎn)品的定價問題及其波動率微笑.pdf

1、全球經(jīng)濟不斷變化，可以說是一個在動態(tài)中尋求區(qū)域平衡的過程。在這一過程中一些區(qū)域的經(jīng)濟趨向于聯(lián)合，一些則趨向于分離，相應的，這些區(qū)域經(jīng)濟的貨幣也有改變的趨勢。比如，在2008年的金融經(jīng)濟危機中，英鎊和歐元趨向于等值，英國的一些領導人開始談論加入歐元區(qū)的好處；另一方面，香港以及一些阿拉伯國家的貨幣是與美元掛鉤的，每到經(jīng)濟危機的時候，這些區(qū)域的貨幣就面臨著和美元脫節(jié)的問題。
　　 我們將這兩種現(xiàn)象分別稱為聚合和分離。這些現(xiàn)象對于金融衍

2、生產(chǎn)品的定價，尤其是對一些奇異產(chǎn)品的定價是有很大影響的。
　　 第一章，我們會具體介紹聚合及分離現(xiàn)象的概念及其產(chǎn)生的可能情況。
　　 第二章，我們將會分析這些現(xiàn)象對匯率動態(tài)方程及金融衍生產(chǎn)品定價的影響，并且提供一種較為簡單的方法，通過引入一個跳躍過程，將聚合或者分離情況加入了原有的一些奇異期權的定價過程中，和擴散過程一起來描述這種聚合或分離現(xiàn)象，使得我們可以利用一些期權的價值組合得到新的定價公式，建立新的模型，對受聚合和