重置期權的創(chuàng)新及其在隨機利率情形下的定價.pdf

1、期權是70年代中期在美國出現(xiàn)的一種金融衍生工具,20多年來它作為一種防范風險和投機的有效手段而得到迅猛發(fā)展,為了吸引投資者的興趣,許多金融公司相繼推出不同新類型的期權.單點重設型賣權(模型3.2)由Gray及Whaley[22]所介紹.該文在完全市場環(huán)境下,對傳統(tǒng)單點重置期權進行了兩種創(chuàng)新,并在隨機利率以及基礎股票支付紅利的情形下,以鞅論和隨機分析為數(shù)學工具,得到了一般歐式未定權益、傳統(tǒng)重設型期權以及兩種創(chuàng)新期權的定價公式,最后比較了四

2、者在常系數(shù)情形下的價值.文中主要結果如下:1.首先推導出隨機利率以及基礎股票支付紅利的情形下一般歐式未定權益的定價公式(定理2.2,2.3,推論2.4,2.6)及其平價關系(推論2.5).(第二章)2.推導出隨機利率以及基礎股票支付紅利的情形下傳統(tǒng)重設型期權(模型3.1,3.2)的定價公式(定理3.1,推論3.2,3.3,3.4,3.5)及其價值變動與風險特征.(第三章)3.對傳統(tǒng)的單點重設型期權進行了兩種創(chuàng)新(模型4.1,4.2,5.