重置期權(quán)的創(chuàng)新及其在隨機(jī)利率情形下的定價(jià).pdf

1、期權(quán)是70年代中期在美國(guó)出現(xiàn)的一種金融衍生工具,20多年來(lái)它作為一種防范風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)的有效手段而得到迅猛發(fā)展,為了吸引投資者的興趣,許多金融公司相繼推出不同新類型的期權(quán).單點(diǎn)重設(shè)型賣權(quán)(模型3.2)由Gray及Whaley[22]所介紹.該文在完全市場(chǎng)環(huán)境下,對(duì)傳統(tǒng)單點(diǎn)重置期權(quán)進(jìn)行了兩種創(chuàng)新,并在隨機(jī)利率以及基礎(chǔ)股票支付紅利的情形下,以鞅論和隨機(jī)分析為數(shù)學(xué)工具,得到了一般歐式未定權(quán)益、傳統(tǒng)重設(shè)型期權(quán)以及兩種創(chuàng)新期權(quán)的定價(jià)公式,最后比較了四

2、者在常系數(shù)情形下的價(jià)值.文中主要結(jié)果如下:1.首先推導(dǎo)出隨機(jī)利率以及基礎(chǔ)股票支付紅利的情形下一般歐式未定權(quán)益的定價(jià)公式(定理2.2,2.3,推論2.4,2.6)及其平價(jià)關(guān)系(推論2.5).(第二章)2.推導(dǎo)出隨機(jī)利率以及基礎(chǔ)股票支付紅利的情形下傳統(tǒng)重設(shè)型期權(quán)(模型3.1,3.2)的定價(jià)公式(定理3.1,推論3.2,3.3,3.4,3.5)及其價(jià)值變動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)特征.(第三章)3.對(duì)傳統(tǒng)的單點(diǎn)重設(shè)型期權(quán)進(jìn)行了兩種創(chuàng)新(模型4.1,4.2,5.