金融衍生品交易信用支持法律機(jī)制在中國法下的沖突與效力.pdf

1、場(chǎng)外金融衍生品交易作為金融危機(jī)導(dǎo)火索，其交易風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是金融衍生品交易的最主要風(fēng)險(xiǎn)。我國已引入國際金融衍生品交易市場(chǎng)所通用的交易范本及信用支持附件，并賦予其在境內(nèi)金融衍生品交易中的強(qiáng)制適用力。然而，該信用支持機(jī)制所規(guī)定的兩種擔(dān)保安排與凈額結(jié)算機(jī)制與我國現(xiàn)行擔(dān)保法與破產(chǎn)法分別存在法律沖突，導(dǎo)致其法律效力的不確定性。
　　本文第一章以場(chǎng)外金融衍生品交易的信用支持法律機(jī)制為研究對(duì)象,以當(dāng)前國際市場(chǎng)上最具代表性的雙邊信

2、用支持法律機(jī)制一一國際掉期與衍生品協(xié)會(huì)（ISDA)主協(xié)議附件“信用支持安排”(CSA)為切入點(diǎn)，闡釋其源于英美法系成熟交易規(guī)則所制定的交易范本條款之法律本質(zhì)、對(duì)其金融創(chuàng)新規(guī)則進(jìn)行法律解讀。
　　本文第二章分析中國近來引入ISDA主協(xié)議基本內(nèi)容與信用支持機(jī)制的《中國銀行間金融衍生品交易主協(xié)議（NAFMII協(xié)議2009)》及其信用支持附件，探索其與中國現(xiàn)行法下的傳統(tǒng)擔(dān)保質(zhì)權(quán)確定性、禁止流質(zhì)等規(guī)則、破產(chǎn)法尚未承認(rèn)終止凈額結(jié)算機(jī)制等立法現(xiàn)

3、狀存在的法律沖突，指出所引入的兩種信用支持擔(dān)保機(jī)制在現(xiàn)行法下的法律不確定性、以及實(shí)現(xiàn)擔(dān)保的凈額結(jié)算機(jī)制所適用時(shí)所存在的的法律障礙。
　　本文第三章分析目前對(duì)這一法律沖突監(jiān)管法律趨勢(shì)與司法系統(tǒng)之態(tài)度，并提出現(xiàn)行法律框架下可嘗試將衍生品交易質(zhì)押保證金賬戶定性為擔(dān)保法司法解釋所認(rèn)可的特戶、轉(zhuǎn)讓式擔(dān)保歸為無名合同而非擔(dān)保安排、約定凈額結(jié)算條款時(shí)加入使得其獲得加速到期法律效果之條款設(shè)計(jì)以增加金融衍生品交易在現(xiàn)行法之下的法律確定性、維護(hù)交易安