抵押貸款證券化風險的影響因素分析.pdf

1、住房抵押貸款證券化(MBS)是20世紀最重大的金融創(chuàng)新之一。近些年來，由于資本市場上層出不窮的金融創(chuàng)新，如投資基金等，分流了大量的社會儲蓄，銀行存款增長與貸款需求之間的資金缺口的急劇擴大，使得銀行不得不努力尋找新的資金來源，以滿足市場的信貸需求，不少的籌資創(chuàng)新手段應運而生，這其中就包括了住房抵押貸款證券化。我國自2005年始，也開始了在住房抵押貸款證券化方面的探索及實踐。因此，在關注住房抵押貸款帶來可觀收益的同時，對其風險及各項風險影響

2、因素的研究也是十分重要的。
　　 本文根據住房抵押貸款證券化的特點，將其風險分為基礎資產風險與證券化風險，其中基礎資產風險包括提前償付風險和信用風險，證券化風險包括結構風險、法律風險和第三方風險。在分析各種風險的基礎上，本文進一步分析了銀行不良資產率以及房地產市場價格之間的關系，運用協整檢驗的方法證明了它們之間的存在長期穩(wěn)定的關系，進而選擇了一些主要且便于計量的風險因素與房地產市場價格構建回歸模型，檢驗了這些因素與房地產價格之間