電子信息業(yè)上市公司財務績效綜合評價【開題報告】

1、<p><b>　　畢業(yè)論文開題報告</b></p><p><b>　　會計學</b></p><p>　　電子信息業(yè)上市公司財務績效綜合評價</p><p><b>　　一、立論依據(jù)</b></p><p>　　1.研究意義、預期目標</p><

2、;p>　　隨著金融市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)如今上市公司已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的重要融資對象，而上市公司財務績效的好壞在很大程度上反映了公司的營運能力、發(fā)展狀況。因此，運用客觀科學的研究方法綜合評價上市公司的財務績效有助于投資者準確了解上市公司的業(yè)績信息，幫助投資者規(guī)避投資風險或者發(fā)現(xiàn)投資價值；有助于上市公司之間的相互借鑒，采取措施增強自身的競爭力，提升公司的財務績效；同時，也有助于經(jīng)營者明確自身在此行業(yè)中的地位以及幫助政府或者相關監(jiān)管部門及時

3、了解行業(yè)的營運發(fā)展情況，并對此進行有針對性的監(jiān)管和控制。</p><p>　　本課題采用主成分分析這一研究方法，根據(jù)降維的思路，把多個指標轉化為少數(shù)幾個綜合指標，從而構建上市公司財務績效綜合評價模型，并通過實證研究，論證該評價模型的有效可行。</p><p><b>　　2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　關于財務績效綜合評價的研究

4、，國內(nèi)外已有許多學者做過此類研究，因本課題研究的對象設定為電子信息業(yè)，所以，現(xiàn)就電子信息業(yè)的財務績效評價的相關研究作出說明。</p><p>　?。?） 國內(nèi)研究現(xiàn)狀</p><p>　　馮根福、王會芳（2001）認為上市公司績效評價指標體系應反映公司主要利益相關者的評價目的和需要，他們根據(jù)不同的利益主體，設計了多角度的績效評價指標體系，并以我國電子產(chǎn)業(yè)上市公司的實際數(shù)據(jù)對其觀點和方法引用

5、因子分析法進行了實證分析，結論認為：公司不同利益相關者對同一上市公司績效的評價結果是不同的，他們的研究很有借鑒意義，多角度的績效綜合評價對于不同的利益主體而言，更具有普遍意義。</p><p>　　涂春輝、李雙杰（2002）使用客觀方法（極大不相關法）而不是主觀方法確定指標，用一個具有很好性質(zhì)的邏輯函數(shù)計算指標得分，用復相關系數(shù)的倒數(shù)作為權數(shù)加權得到綜合得分，并以我國電子行業(yè)上市公司為例進行經(jīng)驗分析。他們選用的指

6、標主要有：財務效益類（凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)經(jīng)常性收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率）、資產(chǎn)運營類（總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率）、償債能力類（資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、流動比率、速動比率、資本資產(chǎn)比率）和發(fā)展能力類（資本積累率、三年銷售增長率、三年資本平均增長率、三年資產(chǎn)平均增長率、三年利潤平均增長率）。他們的研究非常細致，而且在方法上有一定的創(chuàng)新，在指標選取中也有一定的借鑒意義。</p>

7、<p>　　王兆霞、曾繁榮（2003）以截止2001年底在深滬兩地上市的30家通信電子產(chǎn)業(yè)公司的相關資料為基礎，考察了公司股權結構、兩職兼任狀況、高層管理人員持股、董事持股、監(jiān)事持股等幾個方面對公司盈利能力、資產(chǎn)管理能力、成長能力及股本擴張能力的影響，并利用SPSS軟件對上市公司治理機制中的股權結構與其績效評價的關系進行實證研究并建立模型，并得出結論認為：第一，凈資產(chǎn)收益率與凈利潤增長率間具有正向相關的關系；第二，總資產(chǎn)周轉

8、率與持股>5%的股東個數(shù)呈現(xiàn)出正向的相關關系；第三，未流通股比例與持股>5%的股份在公司總股本中所占比例呈現(xiàn)出正向相關；第四，國有股比例與持股>5%的股東個數(shù)呈現(xiàn)出負向相關關系。她們的研究角度為上市公司的治理結構與公司經(jīng)營績效的關系，這豐富了電子產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營績效的研究視角。</p><p>　　徐鹿（2003）選用滬深兩市1997年12月31日以前上市的電子類上市公司為樣本，選用國家股比例、

9、法人股比例和流通A股比例作為衡量上市公司股權結構的變量，引入現(xiàn)金流量指標，選擇每股經(jīng)營現(xiàn)金流量作為衡量上市公司經(jīng)營績效的變量。使用變截距平行數(shù)據(jù)模型進行回歸分析，分析結論認為：第一，電子行業(yè)作為電子整機產(chǎn)品和信息產(chǎn)業(yè)的上游行業(yè)，一個競爭激烈的行業(yè)，該行業(yè)目前的國家股、法人股和流通A股的持股比例對上市公司經(jīng)營績效有負面影響；第二，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標適合于分析我國電子類上市公司股權結構與經(jīng)營績效的關系。</p><p&

10、gt;　　劉秀芹（2004）以滬市電子行業(yè)為例，采用多元統(tǒng)計中的因子分析方法，利用SPSS統(tǒng)計分析軟件，根據(jù)17家上市公司2002年度財務報表進行績效評價。通過考察電子產(chǎn)業(yè)上市公司盈利能力（主營業(yè)務利潤率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、每股收益）、營運能力（應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產(chǎn)周轉率）、償債能力（流動比率、資產(chǎn)負債率、速動比率）、成長能力（主營業(yè)務收入增長率、凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率）四方面能力，綜合評價了滬市電子產(chǎn)業(yè)上市

11、公司財務狀況，使用因子分析模型，她將上述13個變量指標綜合成4個公共因子，并根據(jù)公共因子與變量相關系數(shù)，將4個公因子分別命名為銷售因子、成長因子、償債因子、投資收益能力因子。最終，對4個公共因子計算其因子得分，并以各自的貢獻率為權數(shù)求得各綜合得分及排序。她的研究方法為本文通過因子分析評價電子產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營績效的研究提供了一個規(guī)范的模式。</p><p>　　高敏（2004）認為：技術創(chuàng)新能力是評價產(chǎn)業(yè)發(fā)展績效的

12、一項重要指標，她以市場集中度、產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權制度基礎、產(chǎn)業(yè)開放程度為影響因子，對電子產(chǎn)業(yè)應用回歸的方法進行實證分析，結果顯示：市場集中度、產(chǎn)權制度變化與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的相關性不強，出口與創(chuàng)新負相關，增加產(chǎn)業(yè)內(nèi)大企業(yè)的比重、適度增加進口對創(chuàng)新有促進作用。</p><p>　　李德春、肖岳峰（2006）根據(jù)當前業(yè)績指數(shù)與參考業(yè)績指數(shù)之間的動態(tài)變化，運用客觀評價指標賦權的因子分析法，采用二次相對評價法，對滬深股市2

13、0多家電子信息業(yè)上市公司的經(jīng)營業(yè)績進行綜合評價。他們建立了如下指標體系:盈利能力指標（主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率）、償債能力指標（流動比率、股東權益比率）、資產(chǎn)管理能力指標（應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產(chǎn)周轉率）、成長能力指標（主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率）、現(xiàn)金能力指標（每股營業(yè)現(xiàn)金流量、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率）。通過因子分析方法，他們也得到了5個公共因子，分別是資產(chǎn)管理能力、成長能力、盈利能力、

14、償債能力、現(xiàn)金能力。作者分別使用2002年和2004年數(shù)據(jù)應用因子分析方法進行評價，得出各項因子得分及排名，并最后使用DEA的方法對這兩年數(shù)據(jù)進行比較，最終確定各公司的經(jīng)營績效狀況，這是很值得推薦的方法，也為我進行相關方向研究拓寬了視野。</p><p>　　梁萊散、張煥鳳（2006）將DEA方法引入到對企業(yè)的R&D效率的評價中，以我國電子信息上市公司為研究對象，對樣本公司R&D效率進行了全面的分

15、析，研究表明，我國電子信息上市公司間的R&D效率差異明顯，R&D效率與企業(yè)規(guī)模存在較強的相關性，同時證明了DEA方法在企業(yè)R&D效率評價中的適用性。</p><p>　　李良智、夏靚（2006）運用我國電子類上市公司連續(xù)三年的經(jīng)驗數(shù)據(jù)來考察高層管理人員薪酬與公司經(jīng)營績效的關系。通過建立回歸模型，分別從上市公司績效層面探討上市公司管理層的薪酬激勵機制和從上市公司管理層薪酬角度討論上市公司管理

16、層薪酬激勵的實際效果。研究結果表明，我國電子類上市公司高級管理人員的年度貨幣薪酬與公司經(jīng)營績效并不存在顯著的正相關關系，與第一大股東是否為國有股也無相關性，但與企業(yè)規(guī)模存在顯著的正相關關系。</p><p>　　（2） 國外研究現(xiàn)狀</p><p>　　Christian Terwiesch, Christoph Loch and Martin Niederkofler (1998)通過選

17、取電子產(chǎn)業(yè)內(nèi)86家公司數(shù)據(jù)進行實證研究，分析新產(chǎn)品研發(fā)與公司經(jīng)營績效之間的關系，他們認為，新品研發(fā)與績效關系取決于市場競爭環(huán)境，新品研發(fā)對那些生命周期長以及市場增速緩慢的產(chǎn)品績效影響顯著，并且，新品研發(fā)對經(jīng)營績效的影響在市場份額較大的公司的影響比市場份額較小的公司影響效果更明顯。</p><p>　　Alfonso Gambardella, Salvatore Torris(1998)基于1984——1992年歐

18、洲電子公司數(shù)據(jù)，分析技術多樣化與經(jīng)營多元化之間的關系，研究發(fā)現(xiàn)，20世紀80年代，大多電子企業(yè)經(jīng)營業(yè)務較為專一，但并沒有出現(xiàn)技術相應集中的情況。作者認為，這種現(xiàn)象主要是因為，盡管當時電子產(chǎn)業(yè)技術缺乏多樣性，但電子廠家高度控制整個產(chǎn)業(yè)，甚至控制到其產(chǎn)品下游市場。此外，企業(yè)往往注重提升經(jīng)營績效，但實際上加強技術多樣化是提升經(jīng)營績效的有利途徑。</p><p>　　shaoqingHuang, weiguooiao(2

19、005)認為：中國電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要歸因于三個因素：政府的護持政策、旺盛的國內(nèi)市場需求、國際電子制造業(yè)技術轉移所帶來的機遇。同時中國企業(yè)由于缺乏核心技術，所以企業(yè)的發(fā)展受限。中國目前電子產(chǎn)業(yè)在國際上還不具有競爭力，由于國家經(jīng)濟處于轉軌時期，政府傾向于扶持電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但直接的政府干預政策會逐步被間接的管理政策所取代，同時，市場將扮演越來越重要的角色。</p><p><b>　　（3） 總結</

20、b></p><p>　　通過上述的相關研究內(nèi)容，我們可以看到，目前已有的以“電子產(chǎn)業(yè)上市公司績效分析”為研究主題的相關成果，大多從某一方面影響因素對績效的影響角度來研究的，比如：電子產(chǎn)業(yè)股權結構對公司治理及經(jīng)營績效的影響問題、電子產(chǎn)業(yè)資本結構對公司經(jīng)營績效的影響、R&D投入對電子產(chǎn)業(yè)上市公司績效的影響等，對這些問題的研究表明，目前中國電子產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營實踐中確實存在著對相關研究的客觀需求。上述成

21、果在研究方法上各具特色，許多觀點和結論都具有重要的借鑒意義。但對“電子產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營績效”這一主題的研究仍然缺乏系統(tǒng)性，雖然許多學者已經(jīng)做出了值得學習和借鑒的研究成果，但總體而言，對這一主題的研究仍然缺乏規(guī)范、嚴謹?shù)膶嵶C分析，且電子產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營實踐處于動態(tài)變化之中，對于其經(jīng)營績效形成的特點、規(guī)律性和成因的研究有待深化，這些都是進一步研究的方向。</p><p><b>　　3.參考文獻

22、</b></p><p>　　[1]劉秀芹．因子分析法在電子行業(yè)上市公司績效評價中的應用[J]．北方工業(yè)大學學報，2004(3)．</p><p>　　[2]李德春，肖岳峰．電子信息業(yè)上市公司業(yè)績的二次相對評價[J]．桂林電子工業(yè)學院學報，2006(4)．</p><p>　　[3]王兆霞，曾繁榮．上市公司內(nèi)部治理結構與績效評價的實證[J]．桂林電子工業(yè)

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29、t;　　[22]郭慧蘭．基于主成分分析法的上市公司財務績效評價[J]．財會研究，2010（6）．</p><p>　　[23]郭巧莉．我國農(nóng)業(yè)上市公司的業(yè)績研究[D]．呼和浩特：內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學，2004（12）．</p><p>　　[24]張蕊．企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系研究[M]．北京：中國財政就出版社，2002（10）．</p><p>　　[25]Alex

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32、se technological convergence imply converge- -nce in marks? Evidence from the electronics industry[J]. Research Policy, 1998.</p><p><b>　　二、研究方案</b></p><p>　　1.主要研究內(nèi)容（或預期章節(jié)安排）</p&

33、gt;<p>　　1.財務績效評價的相關理論</p><p><b>　　1.1績效定義</b></p><p><b>　　1.2績效評價理論</b></p><p>　　1.3財務績效評價進程</p><p>　　1.4主要財務績效評價體系分析及啟發(fā)</p><

34、p>　　1.4.1國有資本金績效評價體系</p><p>　　1.4.2沃爾評分法</p><p>　　1.4.3EVA評價體系</p><p>　　1.4.4清華大學與《中國證券報》聯(lián)合推出的上市公司財務績效排序體系</p><p>　　1.4.5“證星—若山風向標”上市公司財務評測系統(tǒng)</p><p>　　2

35、電子信息業(yè)上市公司財務績效評價指標體系構建</p><p>　　2.1電子信息業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　2.2電子信息業(yè)上市公司財務績效評價指標體系的設計</p><p>　　2.2.1財務績效評價指標設計原則</p><p>　　2.2.2財務績效評價指標設計內(nèi)容</p><p>　　3.基于主成分分析的財務

36、績效實證研究</p><p>　　3.1主成分分析法基本原理</p><p><b>　　3.2樣本選取</b></p><p><b>　　3.3數(shù)據(jù)來源</b></p><p><b>　　3.4求解主成分</b></p><p>　　3.5主成分綜

37、合評價過程</p><p>　　3.5.1模型及回歸方程建立</p><p>　　3.5.2實證分析及結果解析</p><p><b>　　4.結論</b></p><p>　　2.實施方案和進度計劃</p><p>　　實施方案：文獻的重點是研究我國滬深兩市電子信息業(yè)上市公司的財務績效評價問題。

38、主要將通過中國期刊網(wǎng)、維普、學位論文數(shù)據(jù)庫等文獻資料查找股權結構的相關理論；電子信息業(yè)上市公司的相關數(shù)據(jù)資料主要通過上海證券交易所網(wǎng)站、深圳證券交易所網(wǎng)站、巨潮咨詢網(wǎng)、和訊網(wǎng)和中國上市公司資訊網(wǎng)等獲得；關于數(shù)據(jù)處理主要通過Spss進行統(tǒng)計分析。</p><p><b>　　進度計劃:</b></p><p>　　第6學期第19-20周至第7學期第1-5周：在指導教師的

39、指導下，廣泛搜集、研究相關文獻，完成畢業(yè)論文選題。</p><p>　　第7學期第6-12周：在導師的指導下，完成外文翻譯、文獻綜述和開題報告撰寫；參加開題答辯，進一步論證選題價值、確立主要研究內(nèi)容，論證研究方案的合理性和可行性。</p><p>　　第7學期第13-14周：撰寫論文詳細提綱，交給導師批閱，反復修改，保證論文結構的合理性。</p><p>　　第7學

40、期15-20周：開始撰寫畢業(yè)論文，完成初稿。</p><p>　　第七學期寒假：結合論文選題開展調(diào)查研究。</p><p>　　第8學期第1-2周：在導師的指導下進一步寫作、完善畢業(yè)論文。</p><p>　　第8學期第3-6周：在導師的指導下，充分利用畢業(yè)實習的機會，結合畢業(yè)論文內(nèi)容開展進一步的調(diào)查研究，完成論文。</p><p>　　第8