經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的質(zhì)量分析

1、企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)袁判斷企業(yè)獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的能力不能僅僅看經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的數(shù)量袁還應(yīng)注意經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量遙對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量的分析可從以下幾點(diǎn)來進(jìn)行院員援將野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶項(xiàng)目與野購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比分析遙以野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶減去野購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶即為銷售所取得的現(xiàn)金毛利遙如果排除增值稅因素的影響袁則可以近似用公式表達(dá)院銷售所取得

2、的現(xiàn)金毛利越銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金衣淵員垣增值稅稅率冤原購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金衣淵員垣增值稅稅率冤遙考慮到個(gè)別年份可能會(huì)因偶然因素導(dǎo)致指標(biāo)失真袁可以將企業(yè)若干年的野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶之和減去相應(yīng)年份的野購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶之和袁計(jì)算出若干年銷售所取得的現(xiàn)金毛利袁然后再將若干年銷售所取得的現(xiàn)金毛利除以年數(shù)即可得出年均銷售所取得的現(xiàn)金毛利遙在正常情況下袁各年現(xiàn)金毛利應(yīng)該為正數(shù)袁但不排除個(gè)別年份出現(xiàn)銷售所取得

3、的現(xiàn)金毛利為負(fù)數(shù)的情況遙但是袁如果年均銷售所取得的現(xiàn)金毛利為負(fù)數(shù)袁則說明企業(yè)財(cái)務(wù)上很可能已出現(xiàn)困境遙為了直觀地反映企業(yè)銷售所取得的現(xiàn)金毛利占銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的比重袁需要計(jì)算出銷售所取得的現(xiàn)金毛利率袁即院銷售所取得的現(xiàn)金毛利率越銷售所取得的現(xiàn)金毛利伊淵員垣增值稅稅率冤衣銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金遙該比率直接反映了企業(yè)商品的競爭能力袁比率越高袁說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)袁反之則越弱遙圓援考慮其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收支對(duì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生

4、的現(xiàn)金流量凈額的影響遙其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收支包括反映企業(yè)現(xiàn)金流入的野收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金冶和反映企業(yè)現(xiàn)金流出的野支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金冶兩個(gè)部分遙這兩個(gè)部分一般數(shù)額不會(huì)很大袁但是所包含的內(nèi)容很多袁往往隱藏著關(guān)聯(lián)方交易遙所以袁在這兩部分?jǐn)?shù)額較大且數(shù)額不正常的情況下袁分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額時(shí)應(yīng)予以剔除遙即院調(diào)整后經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越調(diào)整前經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額垣支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金原收到

5、的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金遙猿援注意野收到的稅費(fèi)返還冶項(xiàng)目遙收到的稅費(fèi)返還反映企業(yè)收到返還的各種稅費(fèi)袁如收到的增值稅堯消費(fèi)稅堯營業(yè)稅堯所得稅堯教育費(fèi)附加返還等遙企業(yè)取得的稅費(fèi)返還只能算作一項(xiàng)非經(jīng)營性收入而不是持久收入袁所以如果一個(gè)企業(yè)該項(xiàng)目的數(shù)額較大袁則在計(jì)算經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額時(shí)袁應(yīng)考慮該項(xiàng)目對(duì)計(jì)算結(jié)果的影響遙例如袁某上市公司圓園園圓年堯圓園園猿年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況如下表院在公司的利潤表上顯示袁主營業(yè)務(wù)收入由圓園園圓年的

6、緣援員圓億元上升為圓園園猿年的愿億元袁主營業(yè)務(wù)利潤由圓園園圓年的員援員愿億元上升為圓園園猿年的員援怨圓億元遙從公司的業(yè)績來看袁無論是主營業(yè)務(wù)收入還是主營業(yè)務(wù)利潤袁圓園園猿年與圓園園圓年相比均有大幅增長曰從公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看袁圓園園圓年為原緣猿園苑園萬元袁而圓園園猿年為愿怨猿園萬元袁似乎公司的現(xiàn)金流量有所改善袁但這只是表面現(xiàn)象遙首先袁從公司所收到的稅費(fèi)返還額來看袁圓園園圓年為遠(yuǎn)圓園萬元袁圓園園猿年為圓遠(yuǎn)緣園萬元袁圓園園猿年

7、比圓園園圓年凈增加圓園猿園萬元袁但這種稅費(fèi)返還是不可能持久的遙其次袁公司圓園園圓年收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為員緣遠(yuǎn)園萬元袁數(shù)額并不大袁但當(dāng)年支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金卻高達(dá)猿圓緣園園萬元遙到了圓園園猿年袁又有猿員遠(yuǎn)園園萬元的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入袁而支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金僅為員園緣園萬元遙這一不正常的變化對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造成重大影響遙這可能是因?yàn)榇嬖谥卮箨P(guān)聯(lián)方交易袁從而導(dǎo)致圓園園圓年流入關(guān)聯(lián)方的猿億元

8、左右的資金在圓園園猿年又流回了公司遙如果剔除以上兩個(gè)因素的話袁則公司圓園園圓年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該是院源苑苑愿園原員緣遠(yuǎn)園原遠(yuǎn)圓園原員園員愿緣園垣猿圓緣園園越原圓猿苑緣園淵萬元冤曰圓園園猿年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該是院怨圓苑緣園原猿員遠(yuǎn)園園原圓遠(yuǎn)緣園原愿猿愿圓園垣員園緣園越原圓源圓苑園淵萬元冤遙由此可以看出袁該公司圓園園猿年的業(yè)績與圓園園圓年的相比實(shí)際上并未好轉(zhuǎn)袁相反還處于繼續(xù)下滑的狀態(tài)遙導(dǎo)致這種狀況的最根本原因是這

9、兩年銷售所取得的現(xiàn)金毛利均為負(fù)數(shù)遙在考慮了員苑豫的增值稅稅率的情況下袁圓園園圓年銷售所取得的現(xiàn)金毛利為源緣遠(yuǎn)園園衣淵員垣員苑豫冤原緣猿遠(yuǎn)園園衣淵員垣員苑豫冤越原遠(yuǎn)愿猿愿淵萬元冤袁圓園園猿年銷售所取得的現(xiàn)金毛利為緣愿緣園園衣淵員垣員苑豫冤原遠(yuǎn)猿圓園園衣淵員垣員苑豫冤越原源園員苑淵萬元冤袁兩年的現(xiàn)金毛利率分別為原員苑援緣豫和原愿豫遙從上例可以看出袁分析企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量袁可以使報(bào)表閱讀者鑒別企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真?zhèn)卧瑥亩龀稣_的財(cái)

10、務(wù)判斷遙笫單位院萬元項(xiàng)目一堯經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量院銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額圓園園圓年源緣遠(yuǎn)園園遠(yuǎn)圓園員緣遠(yuǎn)園源苑苑愿園緣猿遠(yuǎn)園園猿苑緣園員圓園園園猿圓緣園園員園員愿緣園原緣猿園苑園圓園園猿年緣愿緣園園圓遠(yuǎn)緣園猿員遠(yuǎn)園園怨圓苑緣園遠(yuǎn)猿圓園園

11、猿怨圓園員緣遠(yuǎn)緣園員園緣園愿猿愿圓園愿怨猿園經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的質(zhì)量分析陰窯業(yè)務(wù)與技術(shù)陰窯緣園窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)袁判斷企業(yè)獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的能力不能僅僅看經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的數(shù)量袁還應(yīng)注意經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量遙對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量的分析可從以下幾點(diǎn)來進(jìn)行院員援將野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶項(xiàng)目與野購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比分析遙以野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶減去野購買

12、商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶即為銷售所取得的現(xiàn)金毛利遙如果排除增值稅因素的影響袁則可以近似用公式表達(dá)院銷售所取得的現(xiàn)金毛利越銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金衣淵員垣增值稅稅率冤原購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金衣淵員垣增值稅稅率冤遙考慮到個(gè)別年份可能會(huì)因偶然因素導(dǎo)致指標(biāo)失真袁可以將企業(yè)若干年的野銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金冶之和減去相應(yīng)年份的野購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金冶之和袁計(jì)算出若干年銷售所取得的現(xiàn)金毛利袁然后再將若干年銷售所取得的現(xiàn)金毛利

13、除以年數(shù)即可得出年均銷售所取得的現(xiàn)金毛利遙在正常情況下袁各年現(xiàn)金毛利應(yīng)該為正數(shù)袁但不排除個(gè)別年份出現(xiàn)銷售所取得的現(xiàn)金毛利為負(fù)數(shù)的情況遙但是袁如果年均銷售所取得的現(xiàn)金毛利為負(fù)數(shù)袁則說明企業(yè)財(cái)務(wù)上很可能已出現(xiàn)困境遙為了直觀地反映企業(yè)銷售所取得的現(xiàn)金毛利占銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的比重袁需要計(jì)算出銷售所取得的現(xiàn)金毛利率袁即院銷售所取得的現(xiàn)金毛利率越銷售所取得的現(xiàn)金毛利伊淵員垣增值稅稅率冤衣銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金遙該比率直接反映了企業(yè)

14、商品的競爭能力袁比率越高袁說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)袁反之則越弱遙圓援考慮其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收支對(duì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的影響遙其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收支包括反映企業(yè)現(xiàn)金流入的野收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金冶和反映企業(yè)現(xiàn)金流出的野支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金冶兩個(gè)部分遙這兩個(gè)部分一般數(shù)額不會(huì)很大袁但是所包含的內(nèi)容很多袁往往隱藏著關(guān)聯(lián)方交易遙所以袁在這兩部分?jǐn)?shù)額較大且數(shù)額不正常的情況下袁分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額時(shí)應(yīng)予以剔除

15、遙即院調(diào)整后經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越調(diào)整前經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額垣支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金原收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金遙猿援注意野收到的稅費(fèi)返還冶項(xiàng)目遙收到的稅費(fèi)返還反映企業(yè)收到返還的各種稅費(fèi)袁如收到的增值稅堯消費(fèi)稅堯營業(yè)稅堯所得稅堯教育費(fèi)附加返還等遙企業(yè)取得的稅費(fèi)返還只能算作一項(xiàng)非經(jīng)營性收入而不是持久收入袁所以如果一個(gè)企業(yè)該項(xiàng)目的數(shù)額較大袁則在計(jì)算經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額時(shí)袁應(yīng)考慮該項(xiàng)目對(duì)計(jì)算結(jié)果的影響遙例如袁某上

16、市公司圓園園圓年堯圓園園猿年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況如下表院在公司的利潤表上顯示袁主營業(yè)務(wù)收入由圓園園圓年的緣援員圓億元上升為圓園園猿年的愿億元袁主營業(yè)務(wù)利潤由圓園園圓年的員援員愿億元上升為圓園園猿年的員援怨圓億元遙從公司的業(yè)績來看袁無論是主營業(yè)務(wù)收入還是主營業(yè)務(wù)利潤袁圓園園猿年與圓園園圓年相比均有大幅增長曰從公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看袁圓園園圓年為原緣猿園苑園萬元袁而圓園園猿年為愿怨猿園萬元袁似乎公司的現(xiàn)金流量有所改善袁但這

17、只是表面現(xiàn)象遙首先袁從公司所收到的稅費(fèi)返還額來看袁圓園園圓年為遠(yuǎn)圓園萬元袁圓園園猿年為圓遠(yuǎn)緣園萬元袁圓園園猿年比圓園園圓年凈增加圓園猿園萬元袁但這種稅費(fèi)返還是不可能持久的遙其次袁公司圓園園圓年收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為員緣遠(yuǎn)園萬元袁數(shù)額并不大袁但當(dāng)年支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金卻高達(dá)猿圓緣園園萬元遙到了圓園園猿年袁又有猿員遠(yuǎn)園園萬元的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入袁而支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金僅為員園緣園萬元遙這一不正常的變化

18、對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造成重大影響遙這可能是因?yàn)榇嬖谥卮箨P(guān)聯(lián)方交易袁從而導(dǎo)致圓園園圓年流入關(guān)聯(lián)方的猿億元左右的資金在圓園園猿年又流回了公司遙如果剔除以上兩個(gè)因素的話袁則公司圓園園圓年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該是院源苑苑愿園原員緣遠(yuǎn)園原遠(yuǎn)圓園原員園員愿緣園垣猿圓緣園園越原圓猿苑緣園淵萬元冤曰圓園園猿年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該是院怨圓苑緣園原猿員遠(yuǎn)園園原圓遠(yuǎn)緣園原愿猿愿圓園垣員園緣園越原圓源圓苑園淵萬元冤遙由此可以看出袁

19、該公司圓園園猿年的業(yè)績與圓園園圓年的相比實(shí)際上并未好轉(zhuǎn)袁相反還處于繼續(xù)下滑的狀態(tài)遙導(dǎo)致這種狀況的最根本原因是這兩年銷售所取得的現(xiàn)金毛利均為負(fù)數(shù)遙在考慮了員苑豫的增值稅稅率的情況下袁圓園園圓年銷售所取得的現(xiàn)金毛利為源緣遠(yuǎn)園園衣淵員垣員苑豫冤原緣猿遠(yuǎn)園園衣淵員垣員苑豫冤越原遠(yuǎn)愿猿愿淵萬元冤袁圓園園猿年銷售所取得的現(xiàn)金毛利為緣愿緣園園衣淵員垣員苑豫冤原遠(yuǎn)猿圓園園衣淵員垣員苑豫冤越原源園員苑淵萬元冤袁兩年的現(xiàn)金毛利率分別為原員苑援緣豫和原愿豫遙

20、從上例可以看出袁分析企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量袁可以使報(bào)表閱讀者鑒別企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真?zhèn)卧瑥亩龀稣_的財(cái)務(wù)判斷遙笫單位院萬元項(xiàng)目一堯經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量院銷售商品堯提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品堯接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額圓園園圓年源緣遠(yuǎn)園園遠(yuǎn)圓園員緣遠(yuǎn)園源苑苑愿園緣猿遠(yuǎn)園園