投資者情緒和市場信息對股價聯(lián)動性的影響研究

1、分類號： 分類號：O213 密級： 密級：公開 公開專 業(yè) 學 位 研 究 生 學 位 論 文論文題目（中文） 論文題目（中文） 投資者情緒和市場信息對股價聯(lián)動性的影響研究 投資者情緒和市場信息對股價聯(lián)動性的影響研究論文題目（外文） 論文題目（外文）A Study on the Influence of Investor 's Emotion andMarket Information on Stock Price Co-mov

2、ement研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 蘭 薇學 位 類 別 學 位 類 別 應用統(tǒng)計 應用統(tǒng)計專 業(yè) 學 位 領 域 專 業(yè) 學 位 領 域?qū)W 位 級 別 學 位 級 別 碩 士校內(nèi) 校內(nèi)導師姓名 導師姓名、 職稱 職稱 嚴定琪 嚴定琪 副教授 副教授校外 校外導師 導師單位 單位、 姓名 姓名論文工作起止年月 論文工作起止年月 2016 2016 年 3 月至 月至 2017 2017 年 3 月論 文 提 交 日 期 論

3、 文 提 交 日 期 2017 2017 年 4 月論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2017 2017 年 5 月學 位 授 予 日 期 學 位 授 予 日 期校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市I投資者情緒和市場信息對股價聯(lián)動性的影響研究 投資者情緒和市場信息對股價聯(lián)動性的影響研究摘 要從 20 世紀 80 年代開始， 股價的聯(lián)動現(xiàn)象開始受到人們的廣泛關注， 不同國家證券市場之間以及同一國家不同市場之間都存在聯(lián)動現(xiàn)象

4、， 尤其是中國證券市場股價的聯(lián)動現(xiàn)象較明顯。 本文主要從投資者情緒以及宏觀經(jīng)濟信息兩個方面分別探討它們對股價聯(lián)動性的影響，為投資者和市場監(jiān)管層提供啟示和建議。在研究的過程中主要從投資者情緒和宏觀經(jīng)濟信息兩個方面進行。 第一個方面， 投資者情緒對股價聯(lián)動的影響， 把投資者情緒從不同角度細分為個股， 市場，行業(yè)，個人、機構四類，針對這四類情緒一一構造它們對應的情緒指標并研究各類情緒對股價聯(lián)動的影響；第二個方面，宏觀經(jīng)濟信息對股價聯(lián)動的影響，

5、選用國內(nèi)生產(chǎn)總值 GDP 等指標各自的增長率， 針對不同的指標研究它們對股價聯(lián)動性的影響。采用 2 R 回歸指標法得到股價聯(lián)動指標，并建立投資者情緒、宏觀經(jīng)濟信息與股價聯(lián)動的回歸模型， 通過收集數(shù)據(jù)， 對設立的指標和模型進行實證分析。研究結(jié)論：（1）中國市場存在著明顯的股價聯(lián)動效應，（2）不同類型的投資者情緒對股價聯(lián)動現(xiàn)象的影響不同， 個股、 市場情緒對股價聯(lián)動產(chǎn)生顯著負向影響，且個股的情緒影響大于市場，個人、機構投資者情緒對股價聯(lián)動性