中國醫(yī)療機構投資環(huán)境及醫(yī)院購并風險管控研究——簡析西安高新、鼓樓儀征購并案例.pdf

1、伴隨著醫(yī)療健康產業(yè)上升為國家戰(zhàn)略，政府密集出臺系列促進政策，新的行業(yè)格局正在形成，也孕育著無數的發(fā)展和投資機遇。一時間，群雄逐鹿，搶占資源，醫(yī)療健康已成為傳統(tǒng)產業(yè)集團、上市公司、金融保險機構、VC/PE眼中僅次于TMT的第二大投資熱點。
　　醫(yī)療作為傳統(tǒng)行業(yè)，原則上屬政府福利或公共事業(yè)管理范疇，早期更歸類于計劃經濟產物，缺少與市場和經濟的交集。中國醫(yī)療在近半個世紀的發(fā)展演進中，發(fā)生著復雜的變化。民眾醫(yī)療需要不斷提升，而與之相對應的

2、卻是“看病難、看病貴”和遭受詬病的“以藥養(yǎng)醫(yī)”、“紅色經濟”。政府推行多輪“醫(yī)療體制改革”，進行了不同方式的探索和調整。醫(yī)療行業(yè)集技術密集、人才密集、資金密集和政策密集于一體，進入醫(yī)療行業(yè)的投資者，需對所處的投資環(huán)境和政策現狀有較深入的了解，以面對醫(yī)療健康行業(yè)的復雜性和特殊性。
　　當前從事醫(yī)療機構購并的產業(yè)集團、金融機構、供應鏈企業(yè)、房地產及其他行業(yè)轉型集團，對展開醫(yī)療機構購并活動有著不同初衷及不同資源整合方式，對標的選擇和評估

3、原則均有不同，對于購并后的醫(yī)療機構也有著不同的管理模式和獲利退出方式。但基于醫(yī)療健康行業(yè)特別是中國醫(yī)療機構較復雜的客觀屬性，均處于不斷探索和嘗試的階段。
　　本文立足中國醫(yī)療產業(yè)發(fā)展和變革的客觀實際，選取近年來國內所發(fā)生的醫(yī)療投資活動及已披露的部分案例為研究對象，通過這些醫(yī)療購并案例操作過程的分析，總結其中的關鍵點和操作過程中風險管控，嘗試匯總適用于我國醫(yī)療機構購并的資本運作理論依據和運作模式，以期對醫(yī)療機構購并的實務和理論都產生