證券投資基金自律制度研究.pdf

1、證券投資基金自律制度是指為實現(xiàn)證券投資基金自律主體的自我約束與管理所需的各種正式制度和非J下式制度安排及其相關(guān)實施機制。以自律與監(jiān)管、自律與法律這兩組范疇為切入點分析證券投資基金自律的必要性、優(yōu)勢、不足以及地位與作用等為證券投資基金自律制度的研究提供了理論上的依據(jù)。國外的證券投資基金自律制度各具特色,以英國堅持的自律為主、他律為輔、美國的法律約束下自律、日本的政府監(jiān)管下自律這三種模式為典型代表。這三個國家在處理自律、政府監(jiān)管和法律約束之

2、間的關(guān)系、自律組織體系的構(gòu)成、自律制度形成條件的供給等方面值得反思與借鑒。我國證券投資基金自律制度在自律組織、自律功能、自律的規(guī)則體系這三個方面都存在不同程度的缺陷與不足。自律組織體系中缺乏基金當(dāng)事人和中介機構(gòu)；已有的主要自律主體——證券投資基金委員會和證券交易所自律功能微弱；自律的規(guī)則體系從法律、法規(guī)到自律性規(guī)范均不甚完備。
　　 構(gòu)建和完善我國證券投資基金自律制度,需要綜合考慮各方面因素：自律組織體系、自律機制、法律環(huán)境、自

3、律文化等。由于政府在經(jīng)濟發(fā)展中的主導(dǎo)地位和普通投資者不理性、不成熟的情況較為嚴(yán)重,所以正確處理自律與政府監(jiān)管以及加強對投資者利益的保護(hù)是兩個關(guān)鍵性的原則與立場。從目前的現(xiàn)實情況出發(fā),完善證券投資基金行業(yè)協(xié)會和證券交易所的自律功能迫在眉睫,而且對其他主體自律的促進(jìn)以及整個自律環(huán)境的改善大有裨益。主要措施有建立證券投資基金行業(yè)協(xié)會,賦予其充分的自律職能,并對其自律行為進(jìn)行法律上的適當(dāng)監(jiān)督。證券交易所自律的完善應(yīng)在明確其自律性質(zhì)和法律地位的基