魯北化工信息披露違規(guī)后積極應(yīng)對(duì)之案例分析.pdf

1、在市場(chǎng)上信息一直在不斷的流動(dòng)，而證券市場(chǎng)就是一個(gè)信息流通的市場(chǎng)，其的基本要求有三個(gè):公開(kāi)、公平、公正。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為全球金融市場(chǎng)上至關(guān)重要的一部分，可見(jiàn)整體經(jīng)濟(jì)健康良性發(fā)展無(wú)法離開(kāi)證券市場(chǎng)的健康與良好發(fā)展。因此如何保證證券市場(chǎng)良好發(fā)展已經(jīng)逐漸成為一個(gè)世界性重要議題，同時(shí)它也成為了世界各國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展首要要?jiǎng)?wù)。縱觀世界各國(guó)證券市場(chǎng)演變的歷史進(jìn)程，證券市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)信息披露制

2、度的完善，同時(shí)提高了投資者利益的重視程度和對(duì)其利益更好的保護(hù)。其實(shí)，所謂信息披露就是指上市公司對(duì)外披露公司的一些信息借以達(dá)到和利益相關(guān)者以及投資者相互溝通的目的。信息披露的作用在于避免證券市場(chǎng)出現(xiàn)欺詐和不公平現(xiàn)象，同時(shí)也能提高證券市場(chǎng)的透明度和公信力，增強(qiáng)投資者在證券市場(chǎng)上投資時(shí)的信心，確保在資源配置中資本市場(chǎng)能有效發(fā)揮作用，最終達(dá)到證券市場(chǎng)的健全完善，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展的結(jié)果。
　　中國(guó)的信息披露制度的發(fā)展已經(jīng)有二十多年的歷史，

3、從《中華人民共和國(guó)證券法》設(shè)立開(kāi)始制度就在不斷的完善，我國(guó)的信息披露機(jī)制在建設(shè)和完善程度上都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。但是近些年來(lái)，上市公司被曝出信息披露違規(guī)的現(xiàn)象還是日益嚴(yán)重，愈來(lái)愈多的違規(guī)公司受到相關(guān)部門的違規(guī)懲罰。雖然世界上各個(gè)證券的銀廣夏事件證明無(wú)論是較為成熟的發(fā)市場(chǎng)都存在各類違規(guī)問(wèn)題，但是從美國(guó)的安然事件到中國(guó)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)還是新興的發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)，違規(guī)信息披露違規(guī)的現(xiàn)象在各類違規(guī)行為中尤為嚴(yán)重。大量的信息披露違規(guī)事件致使投資者

4、以及其他利益相關(guān)者在信息披露違規(guī)事件中個(gè)人利益蒙受嚴(yán)重?fù)p害，使得各國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行的正常秩序受到嚴(yán)重?cái)_亂，證券市場(chǎng)資源發(fā)揮配置功能受到限制。雖然針對(duì)這個(gè)現(xiàn)象監(jiān)管部門也采取各種處罰措施，包括警告，罰款，甚至追究一部分責(zé)任人的刑事責(zé)任，但是仍然有眾多上市公司報(bào)著僥幸心理知法犯法。
　　對(duì)于上市公司而言，不容忽視的是一旦公司出現(xiàn)信息披露違規(guī)遭到譴責(zé)或是處罰都會(huì)在對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生或多或少的不利的影響。雖然違規(guī)處罰對(duì)公司百利而無(wú)一害，但是令人

5、詫異的是每年都有許多公司因?yàn)椴煌蚴艿较嚓P(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。無(wú)論是因?yàn)樵谑袌?chǎng)的規(guī)范程度越來(lái)越高，還是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)種類越來(lái)越多越來(lái)越復(fù)雜，實(shí)際中出現(xiàn)違規(guī)尤其是因信息披露而違規(guī)的公司的數(shù)量在連年上升。那么當(dāng)違規(guī)受處罰已經(jīng)發(fā)生了，如何以最快的速度最有效的降低違規(guī)處罰帶來(lái)的負(fù)面影響變得至關(guān)重要。本文選取了魯北化工公司信息披露違規(guī)的案例，通過(guò)介紹魯北化工公司在出現(xiàn)信息披露違規(guī)的情況后積極的采取應(yīng)對(duì)措施，包括積極與外界溝通、撤換管理層以及修改公司內(nèi)部制

6、度等措施。通過(guò)分析這些措施的作用，說(shuō)明它們是如何快速的降低證監(jiān)會(huì)和上交所處罰所帶來(lái)的不利影響的，并進(jìn)一步得出結(jié)論。
　　首先本文介紹了信息披露的現(xiàn)狀，通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)于信息披露違規(guī)的趨勢(shì)進(jìn)行了分析，其次本文汲取國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者對(duì)信息披露制度以及信息披露違規(guī)后公司整改的研究成果為文章打下理論基礎(chǔ)。接下來(lái)本文簡(jiǎn)單的介紹了魯北化工公司的公司情況、信息違規(guī)的事件經(jīng)過(guò)以及證監(jiān)會(huì)和上交所對(duì)它的處罰。第三部分就是對(duì)魯北化工在信息披露違規(guī)后采取的許多措施

7、的介紹，包括積極的面對(duì)更換公司的管理層，整改公司的內(nèi)部制度，進(jìn)行資產(chǎn)重組等。針對(duì)公司采取的這些措施本文后續(xù)從財(cái)務(wù)績(jī)效，市場(chǎng)反應(yīng)等多方面進(jìn)行分析，證明了通過(guò)這些措施魯北化工成功的降低了由于信息披露違規(guī)被有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)譴責(zé)導(dǎo)致的不利影響。最后本文進(jìn)行歸納總結(jié)，建議在因信息披露違規(guī)受到處罰后不同公司要采取不同的應(yīng)對(duì)手段。
　　其實(shí)無(wú)論是譴責(zé)還是處罰是給公司的錯(cuò)誤不規(guī)范的做法敲響了警鐘，但是知錯(cuò)能改善莫大焉，如何盡量在短時(shí)間內(nèi)消除不良影響，