內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量及其經(jīng)濟(jì)后果研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)，美國(guó)先后爆發(fā)了震驚全球的安然公司財(cái)務(wù)丑聞、世界通信公司巨額財(cái)務(wù)舞弊案件。丑聞發(fā)生后，這些曾經(jīng)在世界名列前茅的公司竟然迅速破產(chǎn)倒閉，倒閉速度之快，抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力之差，令人唏噓。無(wú)數(shù)的投資者在遭受巨額損失的同時(shí)不禁懷疑這些公司的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。監(jiān)管部門(mén)也在反思公司內(nèi)部治理與外部監(jiān)管中的漏洞與弊端。為挽回投資者信心，建立健康的資本市場(chǎng)，美國(guó)國(guó)會(huì)于2002年頒布了《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》，簡(jiǎn)稱《薩班斯》法案，對(duì)上

2、市公司及外部審計(jì)師提出更加嚴(yán)格的監(jiān)管。其中的302條款與404條款對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制做出的監(jiān)管規(guī)定包括：公司管理層應(yīng)該對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，應(yīng)披露內(nèi)部控制中存在的重大缺陷，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)等。之后，日本、加拿大等國(guó)家也先后頒布類似法案對(duì)上市公司進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。2004年我國(guó)的中航油（新加坡）破產(chǎn)事件也說(shuō)明國(guó)有企業(yè)在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理中存在重大漏洞與不足。2008年6月，我國(guó)財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署

3、、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，該法案被稱為中國(guó)版《薩班斯》法案。內(nèi)部控制的目標(biāo)包括財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)的效率效果性、法律的遵從性。監(jiān)管者的思路是：有效的內(nèi)部控制可以提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、降低經(jīng)營(yíng)損失；企業(yè)通過(guò)對(duì)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)漏洞加以改進(jìn)，而投資者通過(guò)內(nèi)部控制信息對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量進(jìn)行判斷。內(nèi)部控制信息成為會(huì)計(jì)信息以外的重要非財(cái)務(wù)信息，該信息的披露需要花費(fèi)高昂的成本，成本的最終承擔(dān)者是投資者，因此對(duì)法案執(zhí)行效果進(jìn)行

4、檢驗(yàn)是非常必要的。《薩班斯》法案頒布以來(lái)，美國(guó)出現(xiàn)大量針對(duì)內(nèi)部控制信息披露動(dòng)機(jī)及其經(jīng)濟(jì)后果的研究，研究?jī)?nèi)容與結(jié)果非常豐富。經(jīng)濟(jì)后果的研究可以幫助法規(guī)制定者了解法案執(zhí)行效果以及執(zhí)行該法案是否符合成本效益原則。因此，本文在系統(tǒng)梳理了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)特有的制度背景、信息披露環(huán)境，研究我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量及其經(jīng)濟(jì)后果，為我國(guó)完善內(nèi)部控制建設(shè)、提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量、進(jìn)一步提高信息透明度提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　本文

5、以深市主板上市公司2009年至2011年披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告為研究對(duì)象，通過(guò)逐一整理統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)上市公司披露內(nèi)部控制缺陷的比例非常低，披露重大缺陷的公司幾乎沒(méi)有，3年中只有新華制藥1家公司在2011年披露了重大缺陷，這與發(fā)達(dá)國(guó)家相比是很低的。美國(guó)企業(yè)披露重大缺陷的比例達(dá)到16.9％，日本達(dá)到2.1%，而我國(guó)不足1%。從披露的內(nèi)容與形式上看，許多公司措辭含糊，語(yǔ)焉不詳，既不明確說(shuō)明內(nèi)部控制有效，也不明確說(shuō)明有什么問(wèn)題與缺陷，從而降

6、低了評(píng)價(jià)報(bào)告的決策有用性。根據(jù)以上實(shí)際情況，本文沒(méi)有采用國(guó)際上研究的通行做法----以內(nèi)部控制缺陷信息為研究對(duì)象，也沒(méi)有采用國(guó)內(nèi)常用的是否披露內(nèi)部控制鑒證信息、披露內(nèi)部控制信息數(shù)量作為研究對(duì)象，而是制定了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)指標(biāo)，并利用熵模型進(jìn)行處理，得出內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量指數(shù)（綜合指數(shù)），相關(guān)性指數(shù)與可靠性指數(shù)，量化的指數(shù)既便于對(duì)比分析，也便于實(shí)證研究的開(kāi)展。描述性統(tǒng)計(jì)顯示披露質(zhì)量指數(shù)是逐年上升的。然

7、后本文利用該指數(shù)與盈余質(zhì)量、權(quán)益資本成本、股市信息效率進(jìn)行多元回歸分析。結(jié)果顯示，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量越高的企業(yè)，操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、盈余激進(jìn)度、盈余平滑度更低，但是沒(méi)有證據(jù)顯示其與真實(shí)活動(dòng)盈余管理之間具有顯著的相關(guān)性。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告質(zhì)量越高，該企業(yè)的權(quán)益資本成本越低，尤其是對(duì)虧損企業(yè)而言，該結(jié)果更明顯。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量越高的公司，股價(jià)同步性越低，即股價(jià)同漲同跌的情況越小。研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的自愿披

8、露，在一定程度上降低了信息不對(duì)稱；內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告具有一定的信息含量。
　　本研究分為八個(gè)部分：第一章為導(dǎo)論。包括：研究背景、研究意義、研究思路，研究?jī)?nèi)容和研究框架，創(chuàng)新之處等。第二章，文獻(xiàn)綜述。對(duì)國(guó)外內(nèi)部控制缺陷披露動(dòng)機(jī)、影響因素，缺陷披露的經(jīng)濟(jì)后果以及國(guó)內(nèi)近幾年以內(nèi)部控制為主題的實(shí)證研究進(jìn)行回顧，找出差異，在此基礎(chǔ)上找到本文的研究方向和切入點(diǎn)。第三章，制度背景與理論基礎(chǔ)。包括我國(guó)內(nèi)部控制監(jiān)管歷程的介紹和我國(guó)上市公司信息披露

9、環(huán)境特點(diǎn)分析，并利用信號(hào)傳遞理論、印象管理理論、經(jīng)濟(jì)后果觀與選擇性信息披露分析了我國(guó)上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。第四章，基于熵模型的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量評(píng)價(jià)。制定了披露質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)，利用熵模型將指標(biāo)合成一個(gè)綜合指數(shù)，既便于企業(yè)間的對(duì)比，又為后面的實(shí)證研究打下基礎(chǔ)。第五章，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量與盈余質(zhì)量的關(guān)系研究，本章分別檢驗(yàn)了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量指數(shù)與應(yīng)計(jì)利潤(rùn)、真實(shí)活動(dòng)盈余管理、盈余平滑度的關(guān)

10、系，以驗(yàn)證高質(zhì)量的內(nèi)部控制信息是否與高質(zhì)量的盈余信息顯著相關(guān)。第六章，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量與權(quán)益資本成本的關(guān)系研究，本章檢驗(yàn)了高質(zhì)量的內(nèi)部控制信息披露是否會(huì)顯著降低次年公司的權(quán)益資本成本。第七章，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量與股市信息效率的關(guān)系研究，本章檢驗(yàn)了高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制信息披露是否會(huì)顯著降低次年公司的股價(jià)同步性。第八章，全文總結(jié)部分。包括研究結(jié)論，對(duì)監(jiān)管部門(mén)提出的政策建議，本研究存在的不足及局限性，以后進(jìn)一步的研究方向。

11、r>　　本研究創(chuàng)新之處有以下三個(gè)方面：⑴以內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告為主要研究對(duì)象，分析了我國(guó)內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題。以往國(guó)內(nèi)外研究中多以內(nèi)部控制缺陷信息或信息披露的多少為研究對(duì)象。而本文對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告中披露的內(nèi)容與形式進(jìn)行了綜合考察。⑵利用熵模型對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露質(zhì)量進(jìn)行量化評(píng)價(jià)。在質(zhì)量評(píng)價(jià)中參考了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并考慮到信息是否對(duì)報(bào)告使用者具有決策有用性。對(duì)披露質(zhì)量進(jìn)行量化的優(yōu)點(diǎn)是，既便于企業(yè)之間披露質(zhì)量的對(duì)