多元化經(jīng)營下公司治理對財務(wù)績效影響的實證研究.pdf

1、在推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的力量當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)板市場不容小覷，其為技術(shù)含量和高成長性具有新商業(yè)模式、新材料、新經(jīng)濟、新服務(wù)、新能源和新農(nóng)業(yè)特點的企業(yè)提供了一個平臺，對我國的主板市場以及我國的資本市場也起著補充作用，為我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展提供了支持。我國的創(chuàng)業(yè)板從2009年10月正式開啟，其發(fā)展速度也很快，自2009年首批批準(zhǔn)上市的以特銳德、神州泰岳為代表的28家公司，到2015年中期已經(jīng)發(fā)展成為494家上市企業(yè)，發(fā)展速度驚人。
　　受金融危

2、機的影響，許多企業(yè)在謀求發(fā)展的同時也將更多的資源放在控制風(fēng)險上，以期實現(xiàn)財務(wù)績效提升的同時降低風(fēng)險，且對于初期以單一主營業(yè)務(wù)為主的創(chuàng)業(yè)板上市公司尤為明顯，因為其規(guī)模的限制使得其難以承受較大的風(fēng)險。許多的中小企業(yè)都是通過多元化經(jīng)營成長為大企業(yè)的，多元化經(jīng)營就成為規(guī)避風(fēng)險、擴大規(guī)模、提高剩余資源利用率的選擇。根據(jù)調(diào)查，超過60％的中小企業(yè)將多元化戰(zhàn)略定位公司的第一或者第二大發(fā)展戰(zhàn)略。公司治理、多元化經(jīng)營、財務(wù)績效作為研究的熱點，許多學(xué)者關(guān)注

3、的大多是兩兩之間的關(guān)系研究，亦或是研究影響公司治理質(zhì)量、財務(wù)績效提高等的關(guān)鍵因素，很少有將三者聯(lián)系起來進行的研究，也沒有基于公司多元化經(jīng)營前提下關(guān)于公司治理和財務(wù)績效關(guān)系的研究，這也就為本文提供了一定的研究空間。
　　公司治理作為公司運營和決策的關(guān)鍵要素之一，對公司財務(wù)績效的提升起著關(guān)鍵的作用，特別是對于我國創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，一個完善的公司治理體系不僅能夠快速實現(xiàn)公司財務(wù)績效的提升，同時也能夠使其抵御較大的風(fēng)險，多元化經(jīng)營作為大

4、部分中小企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，其意義也不言而喻。因此，本文在以我國創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的基礎(chǔ)上，探討了多元化經(jīng)營前提下多元化經(jīng)營對公司治理與財務(wù)績效之間是否存在中介作用。
　　本文先運用文獻法對相關(guān)理論以及學(xué)者們的研究結(jié)論進行了相關(guān)闡述，為本文的論述奠定了一定的理論基礎(chǔ)，其次采用了實證的研究方法，對收集整理好的數(shù)據(jù)進行了因子分析以及相關(guān)性檢驗，對本文提出的假設(shè)進行了實證分析。發(fā)現(xiàn)公司治理對財務(wù)績效以及多元化經(jīng)營、多元化經(jīng)營對財務(wù)績效均存在正向