官員異質(zhì)性與企業(yè)盈余管理.pdf

1、盈余管理是實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界都極為關(guān)注的重要問題，過度的盈余管理行為不利于資本市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)與社會(huì)資源的有效配置。在中國(guó)政治集權(quán)與財(cái)政分權(quán)的制度安排下，地方政府的決策行為深刻影響著企業(yè)發(fā)展的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，進(jìn)而影響著企業(yè)行為。地方官員在晉升激勵(lì)下，有動(dòng)機(jī)為實(shí)現(xiàn)自身利益而影響企業(yè)行為。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)許多行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩問題，通過投資實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可能性越來越小。盈余管理可以直接影響經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，有可能成為官員進(jìn)行干預(yù)以實(shí)現(xiàn)晉升目標(biāo)的另一捷徑。地

2、方政府的主要領(lǐng)導(dǎo)人為市長(zhǎng)與市委書記，兩者對(duì)地方政府的決策通常起到?jīng)Q定性作用，兩者在背景特征等方面的差異可能會(huì)直接反映到政府決策當(dāng)中，并進(jìn)而影響企業(yè)行為。
　　本文以2010-2015年中國(guó)120座城市的A股上市公司為樣本，手工搜集市長(zhǎng)與市委書記數(shù)據(jù)，探究了市長(zhǎng)與市委書記在年齡、學(xué)歷水平、專業(yè)背景、社會(huì)背景、任職路徑等方面的差異對(duì)企業(yè)盈余管理可能產(chǎn)生的影響。
　　研究結(jié)果顯示:首先，官員年齡異質(zhì)性影響企業(yè)盈余管理程度，市長(zhǎng)與市

3、委書記年齡差異越大，所轄市內(nèi)的國(guó)企盈余管理程度越小。這表明年齡的差異使市長(zhǎng)與市委書記受到的晉升激勵(lì)強(qiáng)度不同，難以形成對(duì)企業(yè)的干預(yù)合力，而這種影響在與政府具有天然聯(lián)系的國(guó)企中更為明顯。其次，官員學(xué)歷水平異質(zhì)性影響企業(yè)盈余管理程度，且市長(zhǎng)與市委書記學(xué)歷水平差異越大，所轄市內(nèi)的國(guó)企盈余管理程度越小。教育程度的差異帶來團(tuán)隊(duì)活力，提高地方政府決策效率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率，政府更關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展;此外教育程度差異使市長(zhǎng)與市委書記難以互相識(shí)別為“組內(nèi)成

4、員”，不會(huì)形成利益聯(lián)盟，“合謀”干預(yù)企業(yè)盈余管理，這種影響在國(guó)企中較為顯著。最后，官員的官二代或富二代背景會(huì)影響企業(yè)盈余管理程度，市長(zhǎng)與市委書記有官二代或富二代社會(huì)背景，所轄市內(nèi)上市公司盈余管理程度越大，且對(duì)私企影響更為顯著。私企不具備國(guó)企與地方政府的天然聯(lián)系，特殊的社會(huì)背景使得地方官員擁有更為廣泛的社會(huì)資源，企業(yè)具有更強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去“迎合”官員期望。此外，假設(shè)3和假設(shè)4并不顯著，說明官員專業(yè)背景差異和官員來源差異對(duì)企業(yè)盈余管理并無顯著影