中概股私有化對公司價值影響研究.pdf

1、境外上市往往具有能夠迅速籌集巨額資金、改進公司的治理效率、提升品牌的市場價值、拓展海外市場以及增加股東和管理者財富等優(yōu)勢。因此，從趨勢來看，掛牌上市應該是大多數(shù)企業(yè)追求的目標。然而2010年以來，海外中國概念股公司遭遇的信任危機掀起了中概股私有化退市浪潮。截止2015年底，累計有130家中概股公司宣布私有化退市，交易總金額高達234億美元，其中不乏阿里巴巴、土豆網(wǎng)和萬達商業(yè)地產(chǎn)等行業(yè)標桿企業(yè)。資本市場宛若圍城，圍城外千軍萬馬正想著進去，

2、緣何還會有歷經(jīng)辛苦成功上市的中概股公司向往著圍城之外？其動機何在？我國監(jiān)管部門、企業(yè)和投資者又應當如何應對？這是個值得探討的問題。因此，筆者決定對中國概念股私有化退市問題進行研究，以土豆網(wǎng)為例，重點分析中概股公司私有化退市的動因，分析私有化舉措是否給企業(yè)帶來重估價值，以期為促進我國企業(yè)境外上市持續(xù)健康發(fā)展和完善我國資本市場做出貢獻。
　　針對私有化退市的研究在我國并不多見，本文研究的主要貢獻在于:對中國概念股私有化退市做了比較全面

3、、系統(tǒng)的研究。目前國外對私有化退市問題的研究文獻較多，但是專門針對中概股的卻很少，而且成熟資本市場的經(jīng)驗不一定對我國適用;國內方面，大多數(shù)只是針對中概股的新聞報道，或僅僅針對某個具體案例的研究，或是對某個問題某個方面的研究，基本沒有關于中概股私有化退市的系統(tǒng)性研究。而本文從中國企業(yè)海外上市開始論述，剖析其上市動機;接著分析中概股私有化現(xiàn)象，研究其動因;最后從企業(yè)、投資者等角度分別提出相應的建議。因此，可以說本文是對中國概念股私有化退市的