上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)困境恢復(fù)影響的分析.pdf

1、自上世紀(jì)90年代以來，隨著我國證券市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，上市公司數(shù)量逐年增多、規(guī)模日益增大、結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化、運(yùn)作不斷規(guī)范，上市公司逐漸成為推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)增長的中流砥柱。但是，一些上市公司由于各種原因陷入財(cái)務(wù)困境，經(jīng)營業(yè)績逐年下降，使投資者、債權(quán)人遭受損失，而且影響整個(gè)社會(huì)資源配置的有效性。
　　 近年來國內(nèi)外有大量研究從不同側(cè)面分析公司治理對(duì)公司績效的影響，然而這些研究的前提是這些公司處于正常經(jīng)營狀態(tài)，而對(duì)于企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境下，公司治

2、理對(duì)企業(yè)的影響研究甚少，并且目前國內(nèi)對(duì)公司財(cái)務(wù)困境的研究主要集中在財(cái)務(wù)困境的預(yù)警模型、財(cái)務(wù)困境成本等方面的研究上，為此，有必要研究什么樣的治理結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)困境的恢復(fù)確實(shí)存在“正向積極效應(yīng)”。
　　 本文將因財(cái)務(wù)狀況異常而被特別處理(ST)作為企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志，以陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)的國內(nèi)上市公司為研究對(duì)象，對(duì)其治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行考察，選擇多指標(biāo)，采用多元線性回歸（Logistic）分析方法，重點(diǎn)研究陷入財(cái)務(wù)困境上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)困