家族企業(yè)控制權(quán)對(duì)績(jī)效的影響研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市家族企的實(shí)證研究.pdf

1、2008年國(guó)美爆發(fā)控制權(quán)之爭(zhēng)，2015年萬(wàn)科也在收購(gòu)與反收購(gòu)的爭(zhēng)奪中上演一場(chǎng)“寶萬(wàn)”大戰(zhàn)，近年來(lái)企業(yè)控制權(quán)愈發(fā)引人注目?？刂茩?quán)的吸引力不僅在于它決定了企業(yè)歸屬和運(yùn)營(yíng)方式，更在于它對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。家族企業(yè)作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可缺少的力量，依然活躍在各國(guó)的經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上。A股創(chuàng)業(yè)板自開(kāi)板起運(yùn)行已有九年，在創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)是極具活力和時(shí)代特征的。本文選取A股創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)作為采集數(shù)據(jù)的對(duì)象，圍繞家族企業(yè)控制權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響這一主題進(jìn)

2、行了分析。
　　經(jīng)過(guò)相關(guān)性分析和回歸分析，本文發(fā)現(xiàn)在“利益協(xié)同”效應(yīng)和“隧道掏空”效應(yīng)的作用下，創(chuàng)業(yè)板上市家族企業(yè)表決控制權(quán)、股權(quán)控制權(quán)越高，控制權(quán)偏離越低，則企業(yè)績(jī)效越佳。之后本文嘗試研究在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、成本困境調(diào)節(jié)作用下的家族企業(yè)控制權(quán)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在“利益協(xié)同”效應(yīng)或“隧道掏空”效應(yīng)作用下，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力增強(qiáng)、企業(yè)面臨成本困境時(shí)，家族企業(yè)表決控制權(quán)、股權(quán)控制權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的積極影響增強(qiáng)，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力增

3、強(qiáng)時(shí)，家族企業(yè)控制權(quán)偏離對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的消極影響增強(qiáng)。
　　本文通過(guò)文獻(xiàn)綜述的方法，對(duì)以往國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究，包括數(shù)據(jù)資料和主要觀點(diǎn)進(jìn)行了歸納分析、整理提煉，之后進(jìn)行了全面、深入、系統(tǒng)的論述，做出了相應(yīng)評(píng)價(jià)，并提出自己的見(jiàn)解和研究分析思路。在比對(duì)以往研究樣本后，本文采用創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。經(jīng)過(guò)討論和分析，本文采用了描述性分析、相關(guān)性分析和回歸分析等方法，剖析了上市家族企業(yè)的控制權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響關(guān)系。本文采用了與以往研