不同行情下融資融券對中國A股市場波動性影響研究.pdf

1、2010年03月30日，上海、深圳證券交易所正式發(fā)出通知，次日起接受符合要求的證券公司融資融券交易申報，至此兩融業(yè)務(wù)交易正式步進中國的資本市場。中國股票市場的發(fā)展還不到30年，但最近一年多中國股市經(jīng)歷的大起大落，監(jiān)管層接連出臺針對融資融券的一系列措施，使得人們重新重視起融資融券對股票市場波動性的影響研究。本文首先梳理了國內(nèi)和國外的一些關(guān)于融資融券對股票市場波動性影響的相關(guān)文獻，分析這些文獻的一些亮點和不足之處，根據(jù)目前市場情況，重點研究

2、融資融券在本輪牛熊轉(zhuǎn)換中的影響。
　　本次論文共五章：第一、緒論部分，簡介研究的意義和背景等；第二、國內(nèi)外研究文獻的簡單描述；第三、我國融資融券的現(xiàn)狀與作用機制；第四、融資融券對我國股市波動性影響的實證分析；第五、根據(jù)實證結(jié)果提出自己的建議。
　　本文的研究結(jié)論如下:選取了上證指數(shù)的數(shù)據(jù)樣本，樣本區(qū)間是2010年3月31日至2015年9月30日，通過EGARCH，VAR模型的構(gòu)建，并通過協(xié)整檢驗和Granger因果檢驗，方差