基于藤Copula模型和擬蒙特卡羅方法的金融資產(chǎn)VaR研究.pdf

1、在金融風險管理中，研究的熱點之一是金融風險的測量問題。研究金融市場中的風險，根據(jù)實際需要可以研究單個金融資產(chǎn)的風險，亦可研究多個金融資產(chǎn)投資組合的風險。在研究單個金融資產(chǎn)風險時，需要對金融歷史數(shù)據(jù)與其波動間的自相關(guān)結(jié)構(gòu)準確描述。同時，在研究多金融資產(chǎn)風險時，也需找到靈活的方法描述多個金融資產(chǎn)之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。
　　Copula函數(shù)是一種度量多個變量之間相關(guān)結(jié)構(gòu)的有效工具，在金融領(lǐng)域被越來越多地應(yīng)用。而相對于傳統(tǒng)的多元Copula，藤

2、Copula方法可以反映出兩兩變量之間結(jié)構(gòu)的不一致與非對稱性，在構(gòu)建多元變量聯(lián)合分布問題時也更加靈活。VaR是在金融業(yè)中得到廣泛應(yīng)用的風險度量方法，為了對VaR更準確估計可在估計方法上加以改進。
　　本文首先介紹了Copula理論、藤Copula理論有關(guān)知識，以及蒙特卡羅方法和擬蒙特卡羅方法，并對偽隨機數(shù)與低差異序列的特征進行對比;之后基于藤Copula對美元對人民幣外匯連續(xù)多個交易日的收益率建立自相依結(jié)構(gòu)模型，利用該模型估計了在