我國商業(yè)銀行系統(tǒng)風險貢獻度評估研究——基于分位數回歸的條件在險價值研究.pdf

1、金融業(yè)在現代經濟運行中扮演了十分重要的角色，金融市場的良好運行能促進經濟的增長，但同時金融市場的危機也會傳導到實體經濟當中，特別是在金融全球化各金融機構之間聯系的紐帶不斷加強并且更加復雜的背景下，單一金融機構的危機很可能傳導給同一類金融機構或其他類相關金融機構，甚至對整個金融機構造成巨大危害，進而造成實體經濟發(fā)展的受阻。
　　在2008年金融危機中，一些陷入危機的大型金融機構給整個金融體系帶來的系統(tǒng)性風險問題進一步顯現。國際金融監(jiān)

2、管組織提出了系統(tǒng)重要性金融機構的概念，并提出對系統(tǒng)重要性機構的認定思路、指標評估及加強監(jiān)管的思路.全球金融監(jiān)管改革的核心內容也進一步體現在完善系統(tǒng)性風險防范和建立健全宏觀審慎管理制度框架上。認為宏觀審慎政策的目標是減小系統(tǒng)性風險，其關注范疇是整體的金融系統(tǒng)，其手段是利用審慎工具測量系統(tǒng)風險。
　　本文以條件在險價值方法為基礎，運用狀態(tài)變量模擬風險的時變性，運用分位數回歸技術對對我國16家上市商業(yè)銀行對銀行系統(tǒng)風險的貢獻度和我國銀行

3、、保險、其他類，三類上市的金融機構對系統(tǒng)風險的整體貢獻度進行了評估。
　　研究表明，國有銀行的系統(tǒng)風險貢獻水平高于股份制銀行和區(qū)域性地方銀行，特別是中國銀行，是系統(tǒng)風險貢獻度最高的，此外銀行類金融機構系統(tǒng)風險貢獻度最高，保險機構處于中間水平，其他類金融機構系統(tǒng)風險程度最低，同時金融危機過后整體系統(tǒng)風險的水平呈現下降的趨勢。銀行、保險、證券類金融機構對于狀態(tài)變量的敏感程度差異較大，其中股票波動率和房地產收益率對三者均有顯著影響。本文