基于企業(yè)生命周期的高管薪酬與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系研究——以滬深兩市IT行業(yè)A股上市公司為例.pdf

1、委托代理理論認(rèn)為，當(dāng)委托人與代理人之間存在信息不對(duì)稱和利益沖突時(shí)，就有可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。公司股東（股東會(huì)）與高管之間就是典型的委托人與代理人關(guān)系，股東需要與高管之間構(gòu)建薪酬契約來(lái)確保自己的利益不受損害，而他們利益的直接體現(xiàn)就在財(cái)務(wù)指標(biāo)上。如今，我國(guó)股市出現(xiàn)“熔斷式下跌”，上市公司的經(jīng)營(yíng)效益也良莠不齊，而不少公司高管卻被報(bào)道“天價(jià)”薪酬，這一現(xiàn)狀使得高管薪酬與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系研究顯得尤為重要。自21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)經(jīng)歷了“爆

2、炸式”增長(zhǎng)，牽動(dòng)著整個(gè)IT行業(yè)的蓬勃發(fā)展，然而它的高成長(zhǎng)、高回報(bào)當(dāng)然還有高風(fēng)險(xiǎn)屬性，為企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇，也使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策變得復(fù)雜，股東（股東會(huì)）與作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的高管需要建立更有效的薪酬契約，更好地激發(fā)高管的潛能，創(chuàng)造業(yè)績(jī)，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的問(wèn)題。綜上所述，對(duì)IT行業(yè)高管薪酬與經(jīng)營(yíng)之間關(guān)系研究具有一定的實(shí)踐意義。
　　論文在研究相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，選取滬深兩市IT行業(yè)A股上市公司為研究對(duì)象，收集到122家企業(yè)2012-2014年間的3

3、61份樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS軟件對(duì)高管薪酬與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系展開(kāi)實(shí)證研究。為使研究更加細(xì)致、研究結(jié)果更具針對(duì)性，論文首先運(yùn)用產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率法和現(xiàn)金流法相結(jié)合的方式確定361個(gè)樣本所處的生命周期階段;其次，運(yùn)用相關(guān)和回歸分析來(lái)驗(yàn)證處于不同生命周期階段的企業(yè)高管薪酬與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)關(guān)系，回歸分析結(jié)果包括三點(diǎn):一是IT行業(yè)上市公司高管薪酬與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在顯著的相關(guān)性，二是在企業(yè)的不同生命周期階段，高管薪酬與不同的業(yè)績(jī)指標(biāo)相關(guān)，三是IT行業(yè)上市公司