外部治理環(huán)境、內(nèi)部控制與公司績(jī)效.pdf

1、內(nèi)部控制作為影響企業(yè)效率的重要因素之一，成為了近年來學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者紛紛對(duì)其展開了廣泛研究和深入探析，尤其是《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和配套指引的頒布和實(shí)施，表明內(nèi)部控制體系的建立以及政府部門對(duì)內(nèi)部控制高度的重視，同時(shí)也向企業(yè)管理層傳遞了內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展和改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要性。但是，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開展不僅僅依靠健全的內(nèi)部管理制度，還應(yīng)該與所處的外部治理環(huán)境相協(xié)調(diào)，共同發(fā)揮作用以提升公司績(jī)效。我國(guó)幅員遼闊，不同

2、的地區(qū)在地理環(huán)境、文化習(xí)俗、資源分布、開發(fā)程度、政策引導(dǎo)等方面都存在差異，體現(xiàn)在市場(chǎng)化進(jìn)程程度的不同，包括市場(chǎng)發(fā)育程度、政府的干預(yù)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、中介組織和法律制度環(huán)境、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)所占比重等。這些外部因素會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)決策并激勵(lì)管理層加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行，從而提升企業(yè)績(jī)效。本文研究了內(nèi)部控制與公司績(jī)效的關(guān)系之后，引入了外部治理環(huán)境因素，探討內(nèi)部控制是否受外部治理環(huán)境的影響從而作用于企業(yè)績(jī)效。
　　本文選取2012-2015年滬深A(yù)

3、股上市公司為研究對(duì)象，采用回歸分析方法檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響會(huì)受到外部治理環(huán)境的何種傳導(dǎo)機(jī)制。研究結(jié)果表明：（1）內(nèi)部控制質(zhì)量的提高能有效促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升；（2）提高外部治理環(huán)境會(huì)促進(jìn)內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響，市場(chǎng)化進(jìn)程總指數(shù)是反映外部治理環(huán)境的綜合指標(biāo)，該指標(biāo)越大代表外部治理環(huán)境越好。本文選取政府與市場(chǎng)關(guān)系、市場(chǎng)中介組織和法律制度環(huán)境兩個(gè)分指標(biāo)進(jìn)一步驗(yàn)證假設(shè)，實(shí)證結(jié)果表明政府與市場(chǎng)關(guān)系的改善、法制化水平的提高能夠促進(jìn)內(nèi)