湖北省上市公司董事會治理問題研究.pdf

1、公司治理的焦點是董事會，董事會治理質(zhì)量直接影響著公司能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。進行董事會治理水平研究，有助于為投資者提供決策信息;有助于監(jiān)管當局掌握公司治理狀況，確保監(jiān)管有的放矢;有利于上市公司獲得長久競爭力，健康而持續(xù)發(fā)展。因此無論是理論還是實踐，對董事會治理研究都具有重要意義。
　　本文立足于大量研究文獻的基礎之上，根據(jù)董事會治理的關鍵因素，本著科學性、客觀性的研究原則，利用湖北上市公司2014年的相關數(shù)據(jù)，構(gòu)建了包括三個維度（董事

2、會結(jié)構(gòu)、董事會獨立性、董事會激勵與約束）和25個子指標的董事會治理分析標準。
　　首先從整體上對湖北上市企業(yè)董事會治理水平剖析發(fā)現(xiàn)，湖北上市公司就行業(yè)而言，監(jiān)管要求高的行業(yè)（如金融業(yè)）和競爭激烈的行業(yè)（如建筑業(yè)）其董事會治理水平更高，而傳統(tǒng)行業(yè)（如制造業(yè)、零售業(yè)）董事會治理水平則較低。從股權(quán)集中度而言，湖北省上市企業(yè)的董事會治理水平隨著國有股的減持，先上升后下降，呈倒U型關系;且整體來說，國有上市公司的董事會治理水平高于民營上市公

3、司。從不同地市來看，湖北上市公司董事會治理水平的差異并不是很明顯，離散程度不大。從不同證券板塊來看，湖北省在深市的主板企業(yè)、中小企業(yè)板上市公司，其董事會治理水平高于滬市主板上市企業(yè)，而湖北省創(chuàng)業(yè)板上市公司的董事會治理水平最低。
　　通過對湖北上市公司董事會結(jié)構(gòu)的8個子指標進行統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，外部董事比例不高(獨立董事比例低于三分之二的企業(yè)占比54.76％)，董事長同時擔任總經(jīng)理的現(xiàn)象嚴重，且董事長受大股東控制明顯（32.14％企業(yè)的

4、董事長和總經(jīng)理兩職兼任，39.29％企業(yè)的董事長來自大股東單位），累積投票制度并未真正落實與實施，董事會次級委員會設置情況有待進一步提高與加強。而董事會獨立性的9個子指標統(tǒng)計分析結(jié)果都不盡如人意，總之，董事會獨立性是形式重于實質(zhì)。對董事會激勵與約束8個子指標的統(tǒng)計分析表明，84.52％上市公司未公布董事考核結(jié)果;78.57％的上市公司未公開其董事行為準則或者規(guī)章制度;董事薪酬披露情況不盡理想(2.38％的企業(yè)未披露董事薪酬，52.38％