公允價值變動列報方式及其市場反應的實證研究.pdf

1、隨著經濟的全球化，我國資本市場上也出現了許多新的行業(yè)，市場上金融工具的形式也變得多樣化，為了滿足金融工具的核算要求，我國2006年頒布了新的企業(yè)會計準則全面引入公允價值，并在準則中對利得和損失的概念進行了闡述，體現了綜合收益觀的觀點。由于我國經濟環(huán)境也在不斷的發(fā)生變化，資本市場也日趨復雜化，按照2006年準則計量披露的會計凈利潤，已經不能夠滿足報表使用者對會計信息的需求。并且在大的經濟環(huán)境下，金融工具的應用越來越廣泛，從而迫使財務報表更

2、要反映企業(yè)真實的財務狀況和經營成果，來滿足投資者的決策需要。因此我國財政部2009年印發(fā)了第3號企業(yè)會計準則解釋，在第3號解釋中正式提出綜合收益觀，并要求上市企業(yè)在報表中詳細披露綜合收益和其他綜合收益。這一系列舉措，無不彰顯我國財政部對綜合收益信息的重視程度正在不斷提高。我國于2014年又發(fā)布了《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》準則，準則中明確了綜合收益觀的運用。在公允價值的研究中，公允價值應用與金融風險防范受到各界的關注，其中公

3、允價值應用的資本市場反應成為一個重要的研究領域。雖然我國一直致力于國際會計準則趨同，但我國資本市場的發(fā)展起步晚，市場的還不完善，許多資產還不存在活躍的市場，市場的參與程度相對較低，估值技術較為落后，這些因素都將導致我國公允價值計量產生的市場反應可能不同于西方國家。因此，本文以金融資產公允價值變動列報位置的差異，考察公允價值計量的金融工具的未實現收益引起市場反應程度，為我國有效實施綜合收益觀提供經驗性證據。
　　本文對國內外關于公允

4、價值相關性研究、市場反應研究及公允價值列報不同位置研究的文獻進行了歸納總結和評述。然后對國內外公允價值定義變更進行概述了，并分析公允價值變動損益的性質與特征。以有效市場假說、信息觀與計量觀、決策有用觀、功能鎖定假設為理論基礎，采用事件研究法運用市場模型進行實證研究。以2007-2014年滬市A股上市公司的年報為樣本數據，以每年的盈余公告日作為事件日，對估計窗口和事件窗口公允價值變動損益和股票回報為研究對象，驗證公允價值變動在不同的位置列