會計差錯更正報告的股票市場反應實證研究.pdf

1、隨著近幾年來中國證券市場的迅速發(fā)展,針對上市公司會計差錯更正報告的討論越來越多,而與會計差錯更正報告的股票市場反應相關的實證研究在國內卻較為匱乏.本文圍繞這一問題進行了實證研究,目的在于探討會計差錯更正報告發(fā)布前后短期內的股價表現(xiàn),以及更正報告信息對市場反應的解釋力問題. 本文首先在閱讀大量文獻的基礎上,對國內外相應研究進行了總結回顧,并據此構建和提出了理論模型和研究假設；其次,作為輔助的規(guī)范性研究,本文對國內外相關制度體系進行

2、了簡要介紹和比較:最后,本文選取了在2005-2006年以臨時公告形式發(fā)布會計差錯更正報告的109家上市公司作為實驗樣本,同時在未發(fā)布會計差錯更正報告的上市公司中根據公司特征相似性原則選取了相應控制樣本,運用事件研究分析方法,針對會計差錯更正報告發(fā)布的股票市場反應展開了實證討論.主要的研究結論如下: 1.在會計差錯更正報告發(fā)布前和發(fā)布日附近,公司股價的整體表現(xiàn)會受到顯著的負面影響；在會計差錯更正報告發(fā)布后,公司股價的整體表現(xiàn)在極

3、短期內會受到負面影響,但隨著時間的推移,該影響會較為迅速地趨于變小,甚至不再存在. 2.在更正報告信息對股價表現(xiàn)的解釋力方面,我國的股票市場能夠對更正原因是否涉及收入確認、更正原因是否涉及稅務問題、更正所涉年限的長短以及更正發(fā)起人的不同做出識別并產生區(qū)別顯著的反應；對于更正原因是否涉及長期投資損益調整、更正原因是否涉及成本費用問題,以及更正調整程度和更正方向的不同,股票市場不能產生區(qū)別顯著的反應.此外,市場對各類更正信息的識別不