媒體報(bào)道與股票市場(chǎng)反應(yīng).pdf

1、二十多年以來(lái)中國(guó)股市飛速發(fā)展，在取得重大成就的同時(shí)也存在某些制度性的缺陷，所以對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)督顯得尤為重要，其中最重要的手段之一就是媒體?！度嗣袢?qǐng)?bào)》和三大證券報(bào)（即《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》和《證券時(shí)報(bào)》）在中國(guó)具有特殊的地位，其報(bào)道往往是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。本文選取了2011-2015年四家媒體所有關(guān)于股市的評(píng)論和報(bào)道，共計(jì)超過(guò)2400篇，從中挑選了具有代表性的20篇文章，通過(guò)事件研究法研究了四家媒體的報(bào)道對(duì)上證指數(shù)和深證成指的波動(dòng)的影

2、響，又運(yùn)用單因素方差分析進(jìn)一步比較了不同媒體對(duì)股市影響力大小差異，還區(qū)分了看漲、看跌兩類性質(zhì)的報(bào)道，得出的初步結(jié)論是媒體對(duì)股市波動(dòng)的影響是顯著存在的;《中國(guó)證券報(bào)》和《人民日?qǐng)?bào)》對(duì)股市影響較大，《證券時(shí)報(bào)》次之，《上海證券報(bào)》最小;《人民日?qǐng)?bào)》看漲、看跌性質(zhì)的文章均對(duì)股市有顯著影響，且看跌性質(zhì)文章影響略大。這一結(jié)論本文結(jié)果有助于監(jiān)管當(dāng)局在調(diào)控股市時(shí)的調(diào)控手段的選擇和運(yùn)用，刊文的日期、性質(zhì)以及發(fā)布的媒體不同，其對(duì)市場(chǎng)的影響是不一樣的，應(yīng)當(dāng)