股票增發(fā)財(cái)務(wù)績(jī)效及其市場(chǎng)反應(yīng).pdf

1、上市公司增發(fā)融資、收購(gòu)資產(chǎn)是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的重要方式，而上市公司本身就是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍的組織。因此，有必要針對(duì)上市公司增發(fā)情況進(jìn)行相應(yīng)的研究。上市公司增發(fā)到底有哪些方式，如何選擇？上市公司增發(fā)完成后，績(jī)效的提升情況如何？上市公司增發(fā)預(yù)案提出后，股價(jià)的短期表現(xiàn)如何？這三個(gè)問(wèn)題，也是本論文主要的回答的問(wèn)題。
　　本論文的主要目的為梳理2006年-2013年以來(lái)上海證券市場(chǎng)上市公司的增發(fā)情況，并根據(jù)不同的增發(fā)方式對(duì)各類增發(fā)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分類;

2、在完成相關(guān)分類后，對(duì)增發(fā)后上市公司的績(jī)效水平進(jìn)行了研究，通過(guò)ROE絕對(duì)水平的變化、企業(yè)ROE相對(duì)水平變化（與行業(yè)的對(duì)比），對(duì)增發(fā)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效研究;另外，就不同的增發(fā)類型，分別統(tǒng)計(jì)了相應(yīng)的股價(jià)短期走勢(shì)情況，并結(jié)合市場(chǎng)整體走勢(shì)、注入資產(chǎn)的額度比例進(jìn)行了關(guān)聯(lián)性分析。
　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，梳理了各類增發(fā)的情況，對(duì)8年內(nèi)上海證券交易所上市公司所有增發(fā)進(jìn)行了梳理;此外通過(guò)研究發(fā)現(xiàn):在完成現(xiàn)金、資產(chǎn)增發(fā)后，上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效在2-3年后反而出現(xiàn)了