高管團(tuán)隊(duì)垂直對(duì)特征差異性、企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模與財(cái)務(wù)困境.pdf

1、企業(yè)高管人員是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中最重要的資源，它是一個(gè)企業(yè)軟實(shí)力的體現(xiàn)。正是由于高管團(tuán)隊(duì)的存在，為企業(yè)的生存與發(fā)展提供了源源不斷的動(dòng)力。高管人員做出的戰(zhàn)略決策決定著企業(yè)的命運(yùn)。正是基于這一點(diǎn)的考慮，通過(guò)閱讀大量文獻(xiàn)我們得知管理層的特征不同，企業(yè)做出的戰(zhàn)略決策也會(huì)不同，進(jìn)而企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小也不同。企業(yè)擴(kuò)張決策就是其中一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略決策，任何一家企業(yè)發(fā)展壯大的必然途徑之一就是進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。但在當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如此之激烈的環(huán)境下，企業(yè)擴(kuò)張不

2、當(dāng)，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性就會(huì)大大增大?；诖朔N考慮，我們深思在企業(yè)做出規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略決策時(shí)，高管團(tuán)隊(duì)的背景特征差異性是否能影響企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏向，進(jìn)而使得企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性不同。故本文在思考上述問(wèn)題的基礎(chǔ)上研究了高管團(tuán)隊(duì)背景特征差異性、企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模與財(cái)務(wù)困境三者之間的相互關(guān)系。
　　由于受儒家文化思想的影響，在我國(guó)的上市公司中，人們對(duì)權(quán)威和等級(jí)比較敏感。而恰恰是人們的權(quán)威思想及等級(jí)觀念的濃重，使得我們?cè)诳疾旄吖軋F(tuán)隊(duì)背景特征

3、時(shí)，對(duì)職位層級(jí)差異因素進(jìn)行考慮很有必要。故本文在研究高管團(tuán)隊(duì)背景特征差異性時(shí)，主要基于關(guān)系法的角度，即“上司-下屬”垂直對(duì)特征差異性來(lái)衡量高管團(tuán)隊(duì)背景特征差異性。而在我國(guó)，董事會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資并購(gòu)方案擁有決策權(quán)，且董事會(huì)的最高代表就是董事長(zhǎng)，即“上司”。故本文在研究中主要基于“董事長(zhǎng)-高管”這種垂直對(duì)來(lái)衡量高管團(tuán)隊(duì)背景特征差異性。
　　此外，通過(guò)閱讀文獻(xiàn)我們還發(fā)現(xiàn)這樣一種現(xiàn)象：關(guān)于影響企業(yè)財(cái)務(wù)困境的大量研究中，幾乎都是從外

4、部環(huán)境或者企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面來(lái)進(jìn)行研究的。直接從管理者角度出發(fā)研究其對(duì)財(cái)務(wù)困境影響的模型卻少之又少。事實(shí)上，企業(yè)高管人員做出的任何決策都會(huì)影響到企業(yè)的各個(gè)方面，正是高管人員的管理才出現(xiàn)了各種情況，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境最終實(shí)際上依然是由人造成的。故直接從高管團(tuán)隊(duì)背景特征的角度出發(fā)來(lái)研究財(cái)務(wù)困境將具有一定的意義，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境研究的一個(gè)有力的補(bǔ)充。
　　基于以上考慮，本文從兩個(gè)角度來(lái)對(duì)其進(jìn)行研究，同時(shí)基于公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同，其產(chǎn)

5、生的影響必然不同，故分別從國(guó)企和非國(guó)企兩個(gè)角度分別進(jìn)行研究將具有很重要的意義。第一個(gè)角度是直接從高管團(tuán)隊(duì)垂直對(duì)特征的角度出發(fā)，研究其直接對(duì)財(cái)務(wù)困境的影響；第二個(gè)角度則從企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)垂直對(duì)特征差異性是如何影響企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模的戰(zhàn)略決策的角度出發(fā)，進(jìn)而間接的進(jìn)一步分析這些差異是怎樣作用于企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模所帶來(lái)的財(cái)務(wù)困境。
　　通過(guò)實(shí)證分析，我們得知國(guó)企和非國(guó)企中的高管團(tuán)隊(duì)無(wú)論是對(duì)財(cái)務(wù)困境的影響還是其做出的擴(kuò)張決策對(duì)財(cái)務(wù)困境的影響，其都存在明顯