中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究.pdf

1、交易雙方信息不對(duì)稱是P2P平臺(tái)面臨的主要困境，即投資人無(wú)法完全掌握借款人的個(gè)人信用資料，這種困境將會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。理論上，通過(guò)檢查審核借款人的個(gè)人資料可以適當(dāng)緩解借款人出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能。但是由于在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，投資人和貸款人并沒(méi)有真正發(fā)生接觸，這使得借貸前對(duì)借款人信息的審核極具挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)商業(yè)銀行借貸過(guò)程中，銀行通過(guò)抵押品和盡職調(diào)查等手段來(lái)進(jìn)行增信，然而對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者來(lái)說(shuō)，平臺(tái)只能根據(jù)自身的風(fēng)控算法評(píng)估

2、借款人的個(gè)人資料，并以此為基礎(chǔ)給出其信用等級(jí)，而這是P2P借貸一切風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。
　　通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理，本文發(fā)現(xiàn)學(xué)者們所研究問(wèn)題的主要焦點(diǎn)為對(duì)借款人順利籌借資金的影響因素，而對(duì)借款人個(gè)人違約的研究涉及非常有限。為了深入研究借款人信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，本文首先根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的不同，將國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)分為擔(dān)保抵押模式、保險(xiǎn)模式和風(fēng)險(xiǎn)保證金模式三類，并選取保證金模式的代表人人貸平臺(tái)作為研究對(duì)象。本文通過(guò)網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)技術(shù)獲取研究所

3、需樣本數(shù)據(jù)，然后通過(guò)非參數(shù)檢驗(yàn)和二元Logistic回歸模型研究信用等級(jí)對(duì)借款人違約可能性的影響。最后為了進(jìn)一步研究信用等級(jí)對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制，本文引入醫(yī)學(xué)統(tǒng)計(jì)常用的Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型，通過(guò)比較不同信用等級(jí)借款人的借款生存時(shí)間，說(shuō)明信用等級(jí)是否能科學(xué)準(zhǔn)確的反映違約風(fēng)險(xiǎn)。此外本文還從人人貸平臺(tái)基于信用等級(jí)計(jì)提的保證金與違約墊付的金額，側(cè)面說(shuō)明信用等級(jí)與違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問(wèn)題。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，P2P平臺(tái)根據(jù)自身風(fēng)控算法給出的借款人信