互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的法律監(jiān)管——以“余額寶為例”.pdf

1、近幾年，互聯(lián)網(wǎng)與金融有機結(jié)合誕生的新生兒——互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，正在挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)。這種金融創(chuàng)新產(chǎn)品深刻地改變著我們的消費習(xí)慣、生活方式，并以星火燎原之勢波及到整個經(jīng)濟發(fā)展格局，具有廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿Α?br>　　與此同時，金融產(chǎn)品創(chuàng)新存在著不可忽視的金融風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新由于突破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管能力，在產(chǎn)生之后一直處在監(jiān)管模糊的狀態(tài)，從法律層面來說缺乏直接有效的對其進行調(diào)整的法律、法規(guī)。從監(jiān)管機構(gòu)層面來說，我國當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)

2、管模式面對互聯(lián)金融一些越界模糊金融行為在監(jiān)管上有些力不從心。從監(jiān)管理念上來說，我國傳統(tǒng)的面對實體金融監(jiān)管的理念、措施在面對互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展上顯得有些脫節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品監(jiān)管的有效性不足。
　　這些問題的存在影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，也會對傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。支付寶的增值服務(wù)平臺“余額寶”業(yè)務(wù)自上線之日起，客戶及業(yè)務(wù)量便達到相當(dāng)可觀的數(shù)字，涉及面和影響力在網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品中都比較大，所以本文選取“余額寶”為代表進行深入研究并

3、就“余額寶”的監(jiān)管提出具體建議，并以點帶面就我國整個互聯(lián)金融產(chǎn)品的健康發(fā)展提出監(jiān)管構(gòu)想。
　　第一章，筆者首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，對互聯(lián)網(wǎng)金融的概念做了解釋并對目前出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上的幾種金融產(chǎn)品模式進行了梳理，列舉了五種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品模式。其次，筆者則以互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中影響最大的“余額寶”這一創(chuàng)新產(chǎn)品為例，就“余額寶”的業(yè)務(wù)運營模式和投資結(jié)構(gòu)及所涉主體間的法律關(guān)系進行了分析。分析了“余額寶”一系列創(chuàng)新舉動。在本章的最后部份

4、，對“余額寶”從法律視角就其本身存在的問題和其進行了剖析，列舉了其在監(jiān)管滯后下存在的幾種法律問題。
　　第二章主要內(nèi)容是以國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗為樣本，筆者在第一部分以國外為例，著重分析了幾種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管制度。最后從國家立法層面和地方立法層面對我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的法律監(jiān)管現(xiàn)狀做了總結(jié)對比分析，探討了目前對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品法律監(jiān)管的不足之處。意在總結(jié)分析我國余額寶的發(fā)展方向及監(jiān)管經(jīng)驗。
　　第三章是對完善我國互

5、聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度提出自己的建議，筆者首先從我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體監(jiān)管角度分析探討了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的問題，在對待互聯(lián)金融產(chǎn)品的法律監(jiān)管理念上筆者提出了幾點看法：一是維持現(xiàn)有監(jiān)管體制，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)經(jīng)營趨勢加大分業(yè)監(jiān)管的金融協(xié)調(diào)機制。二是盡早確立完善混業(yè)經(jīng)營模式。三是完善與互聯(lián)金融發(fā)展相配套的基礎(chǔ)性法律。四是可以把余額寶視為類銀行金融機構(gòu)進行監(jiān)管，適時將其納入存款保險制度。
　　筆者認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管路徑應(yīng)是堅持

6、以為實體經(jīng)濟服務(wù)為目標(biāo)，把握互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的限度；構(gòu)建協(xié)調(diào)安全穩(wěn)定監(jiān)管體系，側(cè)重從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管演變；強化行業(yè)自律，處理好自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的關(guān)系；加強信息披露制度建設(shè)，保護好消費者合法權(quán)益等五條監(jiān)管路徑。
　　在本章的最后部份，筆者對完善余額寶類金融產(chǎn)品在前文分析的基礎(chǔ)上提出了具體的監(jiān)管建議，第一是針對余額寶資金的風(fēng)險管理方面提出繳納存款準(zhǔn)備金、投資對象的限制性調(diào)整、適時改變貨幣基金為浮動凈值計價等措施。第二是規(guī)范余額寶的相