中國房地產(chǎn)投資信托基金C-REITs的發(fā)展現(xiàn)狀、存在問題以及未來路徑探討.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和我國建設(shè)有中國特色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和全面改革事業(yè)的持續(xù)推進(jìn)，我國的房地產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)出日益迅猛的發(fā)展趨勢。房地產(chǎn)業(yè)是近年來我國發(fā)展較快的主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)之一并在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著非常重要的地位。由于房地產(chǎn)行業(yè)自身的特點：如資金投入大、建設(shè)周期長、資金周轉(zhuǎn)慢等，使得該行業(yè)與金融業(yè)之間息息相關(guān)、密不可分。目前以銀行和信托為主的地產(chǎn)融資模式越來越不能滿足行業(yè)發(fā)展的需要，金融系統(tǒng)也積聚了巨量的風(fēng)險。制度失衡和制度缺陷強(qiáng)力呼喚著我國房地產(chǎn)

2、金融的制度創(chuàng)新?！胺康禺a(chǎn)投資信托基金（REITs)”一個具有百年歷史、五十年發(fā)展的國際房地產(chǎn)金融新工具，在中國開始日益引起廣泛關(guān)注。甚至有專家預(yù)測：REITs將成為我國二十一世紀(jì)最重要的金融創(chuàng)新之一。地產(chǎn)開發(fā)，尤其是商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)、廉租房經(jīng)適房的建設(shè)等需要沉淀大量的資金（投入大、租金回收期長），商業(yè)地產(chǎn)和廉租房經(jīng)適房的興旺發(fā)達(dá)需要REITs產(chǎn)品的支持。
　　本文的研究從最基本的概念開始，分了四章六個小點來闡述中國房地產(chǎn)信托產(chǎn)品C-

3、REHs。首先，把REITs的基本概念明確下。第二，我們來研究REITs和其他房地產(chǎn)融資工具的關(guān)系，比如房地產(chǎn)上市IPO,私募RE基金，包括信托股權(quán)和債權(quán)的區(qū)別。第三，我們看一下REITs市場，包括在美國、日本、新加坡等整個REITs產(chǎn)品管理結(jié)構(gòu)的情況。第四，講一下當(dāng)前我國C-REITs發(fā)展的情況，它所面臨的一些難點、困難和問題。第五，闡述真正C-REITs產(chǎn)品應(yīng)解決的商業(yè)地產(chǎn)融資問題，并提出C-REITs除了是一種金融產(chǎn)品以外，它還帶