我國(guó)基金會(huì)投資監(jiān)管問(wèn)題研究.pdf

1、基金會(huì)等非營(yíng)利法人的相關(guān)法律問(wèn)題一直不是學(xué)術(shù)界討論的重點(diǎn)，但近幾年隨著整個(gè)社會(huì)對(duì)公益事業(yè)的重視尤其是媒體對(duì)基金會(huì)放貸等不當(dāng)投資行為的報(bào)道，基金會(huì)投資行為的監(jiān)管逐漸進(jìn)入到人們的視野，也引起了對(duì)如何監(jiān)管基金會(huì)投資行為的廣泛討論。
　　 本文首先論述了基金會(huì)的概念和性質(zhì)，以便指出基金會(huì)監(jiān)管的特殊性。隨后文章重點(diǎn)論述基金會(huì)投資監(jiān)管模式的選擇，是嚴(yán)格限制還是給予基金會(huì)投資自治權(quán)并輔以相應(yīng)的制度保障。通過(guò)分析投資行為的屬性以及各國(guó)的實(shí)踐，筆

2、者認(rèn)為應(yīng)該建立以私法自治為主導(dǎo)的多元化的投資監(jiān)管體系，即不對(duì)基金會(huì)具體的投資方式加以限制而是從理事義務(wù)、信息披露等制度設(shè)計(jì)上保證基金會(huì)的投資行為不偏離公共利益。該結(jié)論打下了本文后續(xù)論述的基調(diào)。
　　 我國(guó)目前立法已經(jīng)將基金會(huì)的投資自主權(quán)返還給基金會(huì)，但遺憾的是沒(méi)有保證基金會(huì)行使投資自治權(quán)的制度保證。首先，基金會(huì)內(nèi)部治理機(jī)制混亂，很少有基金會(huì)設(shè)置投資委員會(huì)，導(dǎo)致基金會(huì)難以做出正確的投資決策；其次，基金會(huì)行業(yè)自治缺失，使得基金會(huì)的投

3、資行為缺乏靈活的指引；再次，立法不足導(dǎo)致司法監(jiān)督缺失；最后，信息披露機(jī)制不完善導(dǎo)致公眾監(jiān)督難以發(fā)揮作用。
　　 在考察了我國(guó)的基金會(huì)投資監(jiān)管體系的缺陷后，本文提出了我國(guó)今后的改革方向即堅(jiān)持以基金會(huì)的投資自治為原則，輔之以?xún)?nèi)部治理、外部監(jiān)督等多元化的監(jiān)督機(jī)制，改善基金會(huì)監(jiān)管的不足，建立完善的投資監(jiān)管體系。首先，應(yīng)當(dāng)完善基金會(huì)的內(nèi)部治理；其次，應(yīng)當(dāng)建立基金會(huì)的行業(yè)自治；第三，應(yīng)當(dāng)完善董事信義義務(wù)以問(wèn)責(zé)機(jī)制立法使司法監(jiān)督發(fā)揮應(yīng)有的作用